13 万亿美元券商扩容加密货架，Solana 交易员盯住 109 美元。

撰文：Boaz Sobrado，Forbes

编译：AididiaoJP，Foresight News

嘉信理财（Charles Schwab）计划把 Solana、Avalanche 和 Chainlink 加进自家加密交易平台，覆盖约 3990 万经纪账户。消息出来后，SOL 一度涨约 7%，摸到 109 美元，随后回到 106 美元附近。对习惯在 Coinbase、币安下单的人来说，这只是又一次上架；对把股票、债券、现金都放在嘉信一个账户里的美国零售客户来说，这是第一次可以在熟悉的界面里直接买 SOL，而不用再开一个加密交易所账户。

嘉信到底宣布了什么

5 月，嘉信 Crypto 先对部分零售客户开放比特币和以太坊现货。8 月 27 日公司再发声明：未来数月将增加 SOL、AVAX、LINK，可交易币种从 2 个扩到 5 个。没有具体上线日。公司同时留了口子——市场、监管、运营或风险有变，可以推迟、改方案，甚至撤回已宣布的资产。

交易走官网、手机 App 等，单笔按成交金额收 0.75%，也就是 1000 美元买卖收 7.5 美元。嘉信称费率处在行业偏低一档。账户挂在 Charles Schwab Premier Bank 名下，和普通经纪账户联动，但是单独的加密账户。执行和分托管此前已对接 Paxos。美国多数州能开，纽约、路易斯安那不行，海外和属地也不行。不是所有客户都自动获得资格。

数字资产负责人 Joe Vietri 的口径很传统：客户要在已经熟悉的投顾和银行体验里，多几种数字资产配置。没有承诺自营买入，没有给出预计成交量，也没有点名新币种的托管对手方。券商开的是货架，不是用资产负债表去抬价格。

为什么市场还是把这条当大事

截至 2026 年 7 月 31 日，嘉信客户资产约 13.04 万亿美元，活跃经纪账户约 3990 万个。这是托管规模，不是嘉信自己的钱。13 万亿不会隔夜涌进 SOL。但通道本身改变了行为成本：以前要买 SOL，得注册交易所、过 KYC、学会提币；以后在看持仓的同一个 App 里就能下单，和买一只 ETF 的路径接近。

行业里有一种说法：嘉信不是来抢加密原生用户，是防止存量客户因为买不了币，把钱转到 Coinbase 或 Robinhood。钱一旦转走，回来很难。费率 0.75% 也比不少零售交易所的点差加佣金组合更透明，但仍明显高于部分竞争对手——摩根士丹利相关通道此前有过 50 个基点的报价。价格战已经打到传统券商货架上。

还要注意边界。嘉信现货加密目前不能像链上钱包那样自由转入转出。能买、能持有、能卖，不等于能把币提到自己的 Solana 地址。对要参与链上质押、DeFi 的人，这条通道解决不了；对只想在股票账户旁边配一点 SOL 的人，刚好够用。顾问端加密服务另有时间表，市场传闻目标在 2027 年年中，和这次零售扩容不是同一条产品线。

价格是怎么走到 109 美元的

公告前后，SOL 先站上 100 美元心理关口——这是三个多月来第一次。盘中见到 109 美元，随后回落到 106 美元一带。不同行情源对当日涨幅的统计在约 7% 到 13% 之间，成交明显放大，有统计称 24 小时成交较前一日高出六成以上。Avalanche、Chainlink 同日跟涨，幅度小于 SOL。

这不是单纯跟比特币走。同一阶段 SOL 七日涨幅明显高于 BTC，市场更愿意把它看成 SOL 自身的重定价，而不是大盘贝塔。空头清算也在 100 美元上方集中出现，突破时带走一批止损和杠杆空单，放大了冲高的斜率。冲到 109 美元后没能立刻站稳，说明这一带既有获利了结，也有新的供给。

交易员眼下看两层。近处是 109—110 美元：收盘能否站上，决定短期会不会去试 120 美元。回撤则先看 100 美元，这既是心理整数，也是刚刚被打穿的阻力转支撑。再往下，夏季盘整留下的需求区仍然在图表上。

同一周里叠了三件事

嘉信只是最响的那一条标题。同一时间窗口至少还有两股力。

现货 Solana ETF 持续净流入。有统计称美国现货 SOL ETF 录得 2026 年以来最大单日流入，约 6091 万美元，其中 Bitwise 的 BSOL 贡献约三分之二，并成为首只规模跨过 10 亿美元的 SOL 现货产品。另有口径统计七日净流入约 1.05 亿美元，更长窗口累计流入超过 10 亿美元量级。ETF 给顾问和机构的是可放进模型组合的包装；嘉信给零售的是账户里的现货按钮。两条管道面向的人不完全重叠，但都在增加「能买到 SOL」的入口。

链上治理也在同一天附近落地。验证者通过提高通缩斜率、加大资源费销毁等提案。市场按当时价格粗算，未来六年或少发行约 1890 万枚 SOL，对应潜在供给少十亿美元量级。日销毁若从约 600—800 枚升到约 7500—9000 枚，代币经济会更紧，但质押收益率也可能跟着受压，对靠票息说话的机构资金不是单向利好。网络活跃度同期偏强，有报道称单周非投票交易量达到约 13.2 亿笔，日活地址也出现高峰数字。用量上来，手续费销毁才有基础；用量下去，通缩叙事会变弱。

三件事叠在一起，才把突破 100 美元做成一次带量的延伸，而不是一根细蜡烛。

这件事改变什么、不改变什么

改变的是入口。SOL 从「要专门开加密账户才能买」变成「和股票放在同一套受监管经纪体系里」。对从未碰过链上钱包的美国零售客户，摩擦下降一截。对已经把 SOL 放进 ETF 模型的投顾，嘉信现货多了一个执行场所，但不自动等于加仓。

不改变的是供给结构的大头。减发投票改的是未来几年的新增量；流通盘和长期持有者怎么卖，仍由价格决定。也不改变宏观贴现率。比特币还在箱体里消化美债收益率和 ETF 换手，SOL 很难单独走出完全无关的牛市。嘉信上架、ETF 流入、治理通缩，解释的是为什么 SOL 能先于大盘把 100 美元打穿，解释不了 109 美元以上每一美元的买卖。

产品没上线前，把 13 万亿美元直接换算成买盘，是把托管规模误当成意向资金。真正要核对的，是上线后日成交、净买入，以及纽约等州若补上牌照会不会出现第二波开户。在那之前，109 美元只是交易员盯着的一根线：站上，叙事还能用一段时间；掉回 100 美元下方，嘉信就重新变成一条尚未兑现的新闻。