过去十年，中国跨境支付是帮助服务中国卖家把货卖到海外，把钱收回来。但到 2026 年，这条主线已经不够用了。

中国企业出海不再只是 Amazon 卖家收款，它包括 TikTok Shop 和 Shopee 的平台卖家，SHEIN/Temu 这类平台生态，DTC 独立站，游戏、短剧、工具类 App，B2B 外贸企业，新能源、制造业和 AI 公司，也包括越来越多跨国经营的小团队。

支付需求随之变成一组组合题：收单、收款、付款、换汇、资金池、风控、税务、合规和融资。谁能把这些能力连起来，谁就不只是支付通道，而是出海公司的财务基础设施。

所以这篇文章我想梳理的是：这些跨境支付玩家分别从哪里长出来，为什么 PingPong、连连、XTransfer、光子易、易宝、PayerMax、Airwallex、Payoneer 会形成不同阵地，以及今天中国出海企业真正会遇到的是一张怎样的支付生态地图。

跨境支付生态正在从“交易通道”变成“经营系统”。

以前卖家选择支付服务商，最关心的是能不能收 Amazon、费率多少、提现快不快。现在更重要的问题变成：能不能接本地支付？能不能服务多市场、多币种、多主体？能不能把收款、付款、换汇、卡、费用管理和合规材料放在一套系统里？能不能随着企业从平台卖家变成品牌、从线上卖货变成全球经营？

这也是今天看跨境支付玩家，不能只看“谁费率低”。更应该看四件事：

跨境支付玩家不是同一种公司

中国出海企业今天会遇到的跨境支付玩家，虽然都在说“全球收款”“跨境支付”“一站式资金管理”，但它们并不是从同一个地方长出来的。

有的是从国内第三方支付和行业场景长出来的，比如易宝；也有的是从本土支付牌照、移动支付和早期跨境电商支付长出来的，比如连连。

有的是从 Amazon 等平台卖家收款长出来的，比如 PingPong。

有的是从全球 marketplace payout 长出来的，比如 Payoneer。

有的是从中小外贸企业的 B2B 收付款和风控长出来的，比如 XTransfer。

有的是从独立站、游戏、航旅、软件、数字内容的全球收单长出来的，比如钱海、iPayLinks。

有的是从新兴市场本地支付和数字商户收单长出来的，比如 PayerMax。

有的是从小企业跨境付款、FX、多币种账户和全球资金管理长出来的，比如 Airwallex、SUNRATE。

还有的是从钱包互通、超级 App 支付和卡组织网络长出来的，比如 Alipay+、WeChat Pay / Tenpay Global、银联国际。

所以跨境支付行业表面上是“谁能收钱”，实际上更像是一群从不同场景长出来的公司，最后都在向同一个方向靠拢：全球企业资金操作系统。这也解释了为什么它们既竞争，又各自有一块阵地。

这些玩家是怎么长出来的

如果按时间线看，中国跨境支付生态大概经历了四个阶段。

第一阶段：2003-2012，国内第三方支付和行业支付打底

这一阶段的主角不是“跨境电商收款公司”，而是中国第三方支付机构本身。

易宝支付、连连支付、支付宝、财付通、通联、快钱、环迅、汇付天下等机构，先在国内线上支付、行业支付、航空旅游、B2B 交易、移动支付里建立账户、清结算、风控和商户服务能力。

这些能力后来成为跨境支付的底座。因为跨境支付不是简单多接几种币种，它本质上还是商户审核、交易真实性、资金清算、风控和监管报送。

第二阶段：2013-2016，监管试点和 Amazon 卖家收款爆发

2013 年是一个关键节点。外汇局开始推动支付机构跨境外汇支付业务试点，早期公开研究报告提到首批约 17 家支付机构获得试点资格，到 2018 年扩展到约 30 家。

这一阶段，跨境电商和 Amazon 卖家快速增长，直接创造了新的支付需求：卖家要在海外平台收款，再合规换汇、提现回境内。Payoneer、WorldFirst、PingPong、连连、光子易、iPayLinks 等玩家，都在这个大背景下进入或加速服务中国卖家。这也是“跨境电商收款”成为一个独立品类的时期。

第三阶段：2017-2021，B2B 外贸、独立站、数字商户和新兴市场开始分化

当平台卖家收款逐渐标准化，玩家开始向不同场景分化。XTransfer 把重点放在中小外贸企业，强调 B2B 贸易收付款、KYB、反洗钱、贸易真实性和银行合作。钱海、PayerMax、iPayLinks 等更多切入独立站、游戏、航旅、软件、数字内容和新兴市场本地支付。Airwallex、SUNRATE 则把多币种账户、国际付款、FX、卡和企业财资管理做成更接近 CFO 工作台的产品。

这一阶段的变化是：跨境支付不再只是“平台货款提现”，而开始变成企业全球经营的资金网络。

第四阶段：2022-2026，全球牌照、本地支付和财资管理进入同一张图

到 2026 年，玩家竞争的重点又变了。

第一，大家都在补全球牌照和本地清算网络。

第二，本地支付方式变得更重要，尤其是东南亚、中东、拉美、日韩、欧洲。

第三，支付公司开始向财资管理、企业卡、费用管理、融资、税务和数据服务延伸。

第四，银行清算、本地实时支付网络和钱包互通成为更重要的基础设施。

这就是今天跨境支付生态复杂的原因：同一个客户可能同时需要平台收款、独立站收单、供应商付款、员工 / 达人分账、资金池、FX、税务资料、合规审核和本地清算能力。

玩家发家史与阵地

下面这张表，可以作为文章里的核心图表之一。它不是按“谁最大”排序，而是按每家公司的起家方式和阵地来理解。

到底有多少玩家能做中国跨境支付？

先回答最关键的问题：需要牌照，但它不是一个单独叫“跨境支付牌照”的东西。

在中国境内，非银行机构如果要面向境内用户提供支付服务，基础是人民银行体系下的非银行支付机构监管和支付业务许可。2024 年施行的《非银行支付机构监督管理条例》还明确提到，境外非银行机构拟为境内用户提供跨境支付服务的，应当依法在境内设立非银行支付机构，国家另有规定的除外。

如果支付机构要为跨境交易提供外汇收支、结售汇相关的电子支付服务，还会进入外汇局的监管框架。2019 年《支付机构外汇业务管理办法》把支付机构外汇业务定义为：支付机构通过合作银行为市场交易主体跨境交易提供小额、快捷、便民的经常项下电子支付服务。这里的关键不只是“有支付牌照”，还包括合作银行、支付机构外汇业务名录 / 登记、业务范围、交易真实性审核、KYC/KYB 和反洗钱。所以判断一家公司“能不能做跨境支付”，至少有三种口径：

如果按早期试点口径，易观等行业研究和多家媒体报道曾提到：2013 年首批约 17 家第三方支付机构获得跨境外汇支付试点资格，到 2018 年扩展到约 30 家。这个数字只能作为“历史试点阶段”的市场口径，不能写成今天仍然有效的实时监管名单。2019 年《支付机构外汇业务管理办法》施行后，行业从“试点资格”进一步转向名录登记、合作银行和常态化监管。

如果按今天真实市场感知，活跃在中国出海企业跨境支付生态里的玩家，大致可以分成几圈：

如果只看早期第三方支付跨境外汇试点，公开市场口径曾从 17 家扩到约 30 家；如果看今天中国出海企业实际会遇到的活跃跨境支付品牌，核心玩家大约二十家上下；如果把银行、卡组织、钱包、清算网络、传统支付机构和外资 PSP 全算进去，就已经不是“有多少家中国持牌机构”的问题，而是一张由上百家机构共同参与的全球支付生态。

“能做跨境支付”的边界，取决于你是在问境内持牌支付机构、跨境外汇业务机构、出海商户实际使用的支付品牌，还是整个跨境支付基础设施生态。

一、先看需求端：跨境支付不是一个市场，而是五类场景

如果把“中国跨境支付”理解成一个单一赛道，很容易看错。它至少有五类不同需求。

1. 平台卖家收款

这是中国跨境支付公司最早跑出来的场景。典型用户是 Amazon、eBay、Walmart、Shopee、Lazada、TikTok Shop 等平台卖家。核心需求是开海外收款账户、接收平台货款、换汇回境内、做店铺和主体管理。

代表玩家包括 PingPong、连连国际、万里汇 WorldFirst、Payoneer、Airwallex、SUNRATE、iPayLinks 等。

这个市场的竞争已经从“能不能收款”变成“能不能服务更复杂的卖家”。例如，一个卖家可能同时经营美国、欧洲、东南亚和中东市场，同时需要给供应商付款、给海外团队发工资、管理广告费、做商业卡和 FX 锁汇。单一收款工具的价值会下降，资金运营能力会变得更重要。

2. 独立站与数字商户收单

独立站、游戏、短剧、社交 App、SaaS、OTA、在线教育和内容平台，关心的是另一套问题：用户怎么付款，付款成功率高不高，拒付和欺诈怎么控制，本地支付方式覆盖够不够。

这里的玩家包括 Antom、PayerMax、Oceanpayment、UseePay、iPayLinks、AsiaBill、Stripe、Adyen、Checkout.com、Worldpay、PayPal/Braintree 等。

这一层的关键词不是“提现”，而是“转化率”和“本地化”。在东南亚、中东、拉美、日韩、欧洲，本地钱包、银行转账、分期支付、便利店付款、实时支付网络都会影响支付成功率。一个出海商户接入多少支付方式，不是功能堆叠，而是增长能力的一部分。

3. B2B 外贸与企业全球付款

B2B 贸易支付的问题更像企业金融。买卖双方往往不是一次性消费者，而是进口商、出口商、工厂、批发商、代理商和贸易公司。交易金额更大，账期更长，资料更复杂，合规审核也更重。

代表玩家包括 XTransfer、Airwallex、SUNRATE、PingPong、连连国际、WorldFirst，以及传统银行的跨境结算部门。

这一层的竞争重点是 KYB、贸易真实性、反洗钱风控、外汇服务、供应商付款、对账和融资。XTransfer 这类玩家的核心叙事，并不是替代银行，而是把原本只有大企业能享受的跨境金融服务，产品化给中小外贸企业。

4. 旅行、钱包互通与线下消费

这一层更接近 C 端和线下场景。中国用户出境消费，外国用户来华消费，亚洲本地钱包之间互联互通，都会形成跨境钱包支付网络。代表玩家包括 Alipay+、支付宝、微信支付 / Tenpay Global、银联国际，以及 PayPal World 这类跨钱包互通尝试。

这不是传统意义上的“商户收款工具”，而是支付网络之间的互联。Alipay+ 的逻辑是把多个国家的钱包和商户网络通过统一网关连接起来；微信支付正在把境外钱包、PayPal/Venmo 等伙伴和微信支付商户网络打通；银联国际则依托卡组织和移动支付网络扩大境外受理。

5. 清算网络与底层基础设施

最底层是银行、清算系统和网络。这一层包括 SWIFT、CIPS、代理行网络、Visa/Mastercard/UnionPay 等卡网络、本地实时支付系统、香港 FPS、以及各类银行间清算安排。

对出海公司来说，这一层通常不可见，但它决定了资金最终如何跨境移动、用什么币种结算、成本和时效是多少、在什么监管框架下完成。

人民币跨境支付系统 CIPS 的意义在于，它为跨境人民币支付提供官方清算基础设施。但需要注意的是，CIPS 不是简单的“SWIFT 替代品”。SWIFT 更偏全球金融报文网络，CIPS 则服务跨境人民币的清算和结算。两者在实际银行业务里经常是不同层次的问题。

二、生态地图：六层玩家共同完成一笔跨境支付

可以把中国跨境支付生态画成六层。

每一个玩家不是孤立存在，而是在不同层解决不同问题。

三、主要玩家怎么分层

这里有一个容易被忽略的变化：很多公司正在跨层。PingPong 不只做平台收款，也做付款、收单和企业资金服务。Airwallex 从多币种账户扩展到收单、卡、费用管理和财务软件。Ant International 同时拥有 Alipay+、Antom、WorldFirst 等不同品牌，分别覆盖钱包互通、商户收单和中小企业跨境金融。SUNRATE 从国际付款和卡扩展到收款、收单和财资管理。连连国际也在从跨境收款走向更广泛的全球支付网络。

我们接下来要看的是玩家正在争夺哪一层的控制权。

四、几个代表玩家的定位

Ant International：从钱包网络到商户增长网络

Ant International 旗下的 Alipay+、Antom、WorldFirst 是今天最值得观察的一组组合。Alipay+ 面向的是跨钱包和跨市场支付网络，把多个国家和地区的钱包、银行 App 和商户连接起来。Antom 更偏全球商户收单和本地支付方式接入。WorldFirst 则长期服务跨境电商和中小企业的收款、换汇与付款。

这组能力放在一起看，它不是单点支付工具，而是“用户钱包 + 商户收单 + 企业账户”的组合。Ant 的优势在于亚洲钱包生态、商户网络、技术和合规经验；挑战在于不同市场监管、本地伙伴关系，以及如何在全球市场面对 Stripe、Adyen、PayPal 等成熟网络。

PingPong：从中国卖家收款走向全球支付基础设施

PingPong 是中国跨境电商收款赛道中最典型的公司之一。早期它抓住了 Amazon 等平台卖家的收款痛点，后来逐步扩展到多币种账户、全球付款、收单、卡和企业资金管理。它的核心价值不是“帮助卖家提现”，而是围绕中国卖家的全球资金流，建立更完整的账户和支付网络。

这一类公司的上限，取决于能不能陪卖家从平台卖家走到品牌、从单市场走到多市场、从收款走到全球经营。

连连国际：支付牌照、商户网络和全球化合规布局

连连国际长期服务跨境电商、平台和企业客户。它的关键词是全球收款、付款、收单、发卡和合规网络。

它的特殊性在于，本土支付、跨境电商、全球牌照和平台商户网络是连在一起的。写连连时，不应该只写“收款工具”，而要写它如何从早期跨境电商支付，延伸到全球收单、付款、发卡和嵌入式支付。

XTransfer：B2B 外贸支付不是电商收款的变体

XTransfer 的核心场景是中小外贸企业。它解决的问题不是消费者支付体验，而是企业间贸易的资金流、风险识别和合规审核。B2B 外贸里，最大的难点往往不是技术连接，而是如何判断交易真实性、识别异常资金、服务多国家买卖双方，并让小企业获得类似大企业的跨境金融能力。

这类玩家的护城河不在前端 checkout，而在 KYB、风控模型、银行合作和贸易数据。

Airwallex 与 SUNRATE：全球企业账户和财资平台

Airwallex 与 SUNRATE 更像“全球企业金融操作台”。

它们不只解决一笔收款，而是提供多币种账户、国际付款、收单、商业卡、费用管理、FX 和财资管理。对于已经有多市场、多团队、多供应商、多币种资金流的企业来说，这类平台的价值会越来越接近 CFO 工作台。

这也是跨境支付行业一个明显趋势：支付公司越做越像企业软件，企业软件也越来越需要内嵌支付。

PayerMax 与 Oceanpayment：本地支付覆盖决定增长效率

PayerMax、Oceanpayment、UseePay、iPayLinks 这类玩家，更适合放在“全球收单和本地支付聚合”层。

它们服务游戏、短剧、社交娱乐、App、电商、旅游等数字商户，核心价值是把复杂的本地支付方式打包成可接入的 API，并通过风控、路由和本地合作提高支付成功率。

对于数字商户来说，支付不是财务后台，而是增长漏斗的一部分。一个市场的本地支付覆盖不够，广告投放和用户转化都会被支付环节吃掉。

五、监管和牌照：跨境支付的真正门槛

跨境支付很容易被讲成技术故事，但它本质上是金融基础设施。

在中国语境下，支付机构需要面对人民银行的非银行支付机构监管、支付业务许可、外汇业务管理、反洗钱和交易真实性审核。2024 年施行的《非银行支付机构监督管理条例》进一步明确了支付机构的监管框架，也提到境外非银行机构拟为境内用户提供跨境支付服务时，需要依法在境内设立非银行支付机构，国家另有规定的除外。这意味着，跨境支付的竞争不是“谁 API 好用”这么简单。

真正的门槛包括：

这也是为什么很多跨境支付玩家会从“技术公司”逐渐变成“技术 + 牌照 + 银行合作 + 合规运营”的混合体。

六、未来三年的竞争主线

1. 从“平台卖家收款”转向“全球经营账户”

单纯收款会越来越标准化。真正的竞争会转向多币种账户、付款、商业卡、费用管理、供应商管理、广告费支付、资金预测和 FX 风险管理。谁能变成出海公司的财务操作台，谁就能留住更高质量客户。

2. 从“欧美主市场”转向“多区域本地支付”

中国出海企业的增长已经不只在欧美。东南亚、中东、拉美、日韩、欧洲本地市场都会带来新的支付复杂度。本地钱包、本地转账、BNPL、QR 网络、监管合规和税务要求都会成为收单能力的一部分。

3. 从“低费率竞争”转向“成功率和风控竞争”

对数字商户来说，便宜但失败率高的支付通道并不便宜。支付成功率、智能路由、欺诈识别、拒付管理、本地清算和备份通道，都会直接影响收入。支付公司未来会越来越像增长基础设施，而不是后台成本项。

4. 从“单一牌照”转向“全球合规网络”

跨境支付玩家的扩张，本质上是牌照、银行、合规和运营网络的扩张。一个公司能服务多少市场，不只取决于它的销售团队，也取决于它能不能在每个关键市场建立合规连接。

5. 从“支付公司 vs 银行”转向“支付公司 + 银行 + 新网络”

银行不会消失，PSP 也不会取代所有银行。更可能发生的是组合：银行提供账户、清算、流动性和监管信任；支付公司提供产品化、场景理解和客户体验；实时支付网络、钱包互通和新型结算网络在特定场景下提供新的清算效率。

七、给 founder / builder 的判断框架

如果你在做出海业务，选择跨境支付服务商时，不要只问“费率多少”。可以按这六个问题判断：

对做支付产品的 founder 来说，也有一个反向问题：你到底在抢哪一层？如果抢的是收款入口，平台合作和费率很重要。如果抢的是商户收单，本地支付覆盖和成功率很重要。如果抢的是 B2B 贸易，风控和银行合作很重要。如果抢的是钱包互通，网络效应和监管关系很重要。如果抢的是新清算层，合规发行、出入金和真实商户采用最重要。

跨境支付的下半场，不是谁做一个更便宜的通道，而是谁能在复杂全球贸易里，把资金流变成可理解、可控制、可合规经营的系统。

结尾

中国跨境支付的故事，其实也是中国公司出海方式变化的缩影。

当出海只是把货卖到海外，支付工具解决的是“收钱回来”。当出海变成全球经营，支付系统解决的就是“如何在多个国家、多个币种、多个主体之间经营资金”。

这也是我觉得这张生态地图值得写的原因。它表面上是在看支付公司，实际上是在看中国公司全球化的下一层基础设施：谁拥有场景，谁理解合规，谁能管理资金流，谁就会更接近未来出海企业的操作系统。

Written by: Yuki（刘雨晴）Stablehunter/Money in Motion