银行惜售美元，进口商靠稳定币通道付给中国供应商。

撰文：Boaz Sobrado，Forbes

编译：AididiaoJP，Foresight News

玻利维亚人在银行柜台上很难买到美元。不是不想买，是银行没货，或者只把硬通货留给少数大客户。中小进口商要付给中国工厂，卡在 SWIFT 门口：有的银行不接单，接了就收高价。福布斯这篇报道的切口很硬——买不到现金美元，一家新银行卖给他们的是跨境电汇。

这家公司叫 El Dorado。创始人兼首席执行官吉列尔莫·贡卡尔韦斯对记者讲的，不是又一个「年轻人用 App 管零花钱」的故事，而是进口商在银行配给美元时，怎么把货款打到境外。他的判断也直白：别跟 Nubank、Wise 在消费新银行赛道上硬碰，去做银行看不上的 B2B。

钉了十五年的牌价，最后成了墙上的数字

玻利维亚从 2011 年起把官方汇率钉在大约 1 美元兑 6.86 玻利维亚诺买入、6.96 卖出，钉了十五年。天然气出口下滑后，外汇储备被掏空。有报道称，2025 年年中净国际储备一度低到约三千万美元。银行拿不出美元，平行市场就起来了。街头汇率一度接近 20 玻利维亚诺兑 1 美元。稳定币相对官方牌价的溢价，在 2025 年四季度的指数里到过 70.5%。那不是币圈炒作，是官方通道买不到美元之后，市场开出的逃汇价。

2026 年 6 月 26 日，政府放弃钉住，改走浮动。央行网站随后把官方汇率更新到约 9.73，相对原来的买入价大约贬值三成。市场参考价很快靠近 9.90。货币能换了，不等于柜台上突然出现美元现钞。跨境支付、贸易融资、银团贷款照样紧。监管后来允许银行按平行市场价格部分挂钩来收国际汇款费用。2026 年 4 月，金融监管机构 ASFI 把大额对外汇款佣金带规定在 5% 到 10%，其他外币大额汇款最高可到 20%。贡卡尔韦斯在行业会上说得更具体：少数能做 SWIFT 的银行看不上中小客户；真接单时，一笔电汇能收到 5%。

进口商要的不是理论汇率，是能打出去的钱。银行做不到，货就停。美国零部件公司 Dana 在巴西的子公司就遇到过：玻利维亚客户付不出美元，改欧元也不顺，最后走持牌兑换行换成 USDC，再由银行兑成美元入账。稳定币在这里不是投机品种，是把玻利维亚诺送出国门的管子。对方账上收到的，仍是美元。

El Dorado 卖的不是现钞，是一张能发 SWIFT 的账户

El Dorado 由在通胀里长大的拉美创始人搭起来，先做稳定币点对点市场，再做成超级应用：智能钱包、P2P 买卖、本地支付通道。用户用玻利维亚诺、阿根廷比索、巴西雷亚尔、哥伦比亚比索换成 USDT 或 USDC，再花出去或汇给家人。贡卡尔韦斯把底层结构叫「稳定币三明治」——两边各接本地实时支付，中间用稳定币桥，几分钟走完。界面看起来像 Wise 或西联，用户不必知道后面是链上流动性。

消费端这条腿，在玻利维亚已经有了体感。公司自称在当地金融类应用下载榜上能排进前五到前十，对手是做了多年的本地银行。2026 年 4 月，贡卡尔韦斯本人到圣克鲁斯推产品，计划 5 月设办公室。他说喜欢这个市场愿意试新东西，目标是让人「赚美元、存美元，花玻利维亚诺」。

福布斯更关心的是另一条腿。2026 年 6 月，公司宣布 900 万美元 A 轮，Paradigm 领投，Coinbase Ventures 跟投，并推出企业产品 El Dorado Business。企业可开以其公司名义的美元账户，收发 SWIFT、ACH 和电汇，官方页面写着电汇覆盖 120 多个国家。架构上还提到多签账户、自托管体验、虚拟美元账户。贡卡尔韦斯说得很清楚：金库可以放在稳定币里，付给供应商时，对方多半仍走 SWIFT 或电汇；未来一两年，供应商才会更多直接收稳定币。

这正对应标题里的那句话。玻利维亚人买不到美元，这家公司卖给他们的是电汇能力。对进口商来说，关键不是钱包里多一个代币，而是能否以自己的名义，把货款打到中国工厂的银行账户。

为什么他觉得 B2B 比再做一个消费新银行更值钱

拉美跨境支付被贡卡尔韦斯估到每年近一万亿美元量级，其中约六成是企业进出口。美国打进拉美的通道已经很挤。他更看重区域内走廊，尤其是巴西到玻利维亚、阿根廷到玻利维亚。Nubank、Wise 不太深做玻利维亚、巴拉圭、厄瓜多尔、秘鲁这类市场。大银行把 SWIFT 留给少数公司客户，中型进口商几乎没人接。空档就在这里。

公司公开口径是：覆盖约 12 个国家，活跃用户超 10 万，处理超过 500 万笔交易，约一半涉及跨境。另有对外表述提到区域用户规模更大。数字会随口径变化，但方向一致——先用 P2P 把本地货币和数字美元打通，再把企业账户和传统电汇接上。消费新银行要抢的是发薪、二维码和储蓄；玻利维亚缺的是能付给境外供应商的美元通道。把稳定币藏进后台、把 SWIFT 摆到前台，等于把银行不愿做的尾部贸易做成产品。

政策转了 180 度，管子还是紧的

玻利维亚前几年对加密货币基本封死，外汇危机后态度掉头。街上出现过加密 ATM，商户收比特币或 USDT，Binance 点对点成为普通人换汇的一条路。2025 年还收紧过实物外币进出境申报。稳定币补的是银行系统留出的口子，不是取代央行，也不是让玻利维亚诺重新变得「好用」。它只是在官方通道失灵时，让一笔进口货款还能出门。

风险同样清楚。汇率双轨不会因为多一个 App 就消失。资本管制、反洗钱、银行代理行，随时可能收紧。SWIFT 看起来像传统银行业务，后面仍是稳定币流动性和境外账户。用户买到的是支付能力，不是央行柜台上的美元现钞。企业金库放在稳定币里，还要承担兑换价差、对手方风险和合规审查。谁在审核开户、钱从哪条链出去、最后打进哪家代理行，普通进口商并不全看得见。

贡卡尔韦斯把公司的位置说得很窄：不跟头部消费新银行抢同一张工资卡，去接银行看不上的进出口单。玻利维亚买不到美元的人，要的也不是又一个图标，而是一笔能打到供应商账上的电汇。官方汇率守不住的时候，真正值钱的不是再讲一遍「美元化」，而是谁能把钱送出国，并且对方银行认账。

El Dorado 把稳定币藏在后面，把 SWIFT 摆在前面。这就是这篇报道里，那家新银行真正在卖的东西。