链上数据分析：新币担保平台被冻结超 4300 万美元

9 月 8 日，Tether 针对 Telegram 加密货币担保平台发起大规模冻结。Beosin 团队通过区块链追踪与分析工具 Beosin Trace 对相关地址进行分析，本次被冻结的所有地址中，19 个地址为新币担保（Xinbi Guarantee）平台地址，被冻结金额约 4343.7 万美元；31 个地址为新币担保商户地址，被冻结金额超 900 万美元。具体分析结果分享如下：

担保平台变迁：新币担保后来居上

2025 年，美国加大了对东南亚网络犯罪的制裁力度，通过加密资产交易的涉黑灰产担保平台成为打击对象之一。据 Beosin 统计的数据显示，2025 年主流涉黑灰产担保平台上押用户数超 33 万， 上押笔数超 126 万，上押资金流水超 87 亿 USDT。 

而在 2025 年 5 月汇旺担保（Huione Guarantee）被 Telegram 关闭后，土豆担保成为了汇旺担保的主要继任者。汇旺担保通过收购股份、引流客户等方式，将业务转移至土豆担保。

2025 年 12 月，因制裁压力，土豆担保（Tudou Guarantee）开始清退商家和用户，主动与涉诈相关黑灰产业务做切割。部分原土豆担保的商户退押后，直接转战至新币担保进行上押，继续开展业务。其上押地址的链上活动数据如下所示，据 Beosin Trace 分析，2026 年 1 月 8 日 -16 日，新币担保上押地址交易笔数维持在 2700-2800/ 天，业务量激增：

2026 年 4 月，土豆担保因受太子集团相关负责人被捕、汇旺支付相关事件影响后主动关闭相关担保业务后，新币担保成为头部担保平台。除此之外，东南亚还存在大量二线担保平台，如：天使担保、达利担保、币安担保等，这些担保平台开展了更多差异化的担保交易公群服务。值得一提的是，还有几百个短暂运营的中小担保平台，为毒品、人口贩卖、偷渡、走私等社会危害性更大的非法交易提供交易担保服务。

新币担保被冻结地址分析

本次冻结包含 19 个新币担保平台地址，31 个是新币担保商户地址。通过 Beosin Trace 与反洗钱分析平台 Beosin KYT 对主要地址进行分析，结果如下：

此次冻结中，被冻结数额最大的地址为 TWPma8xH48AEN93x2krdukV9e1j6sPsBeS，约 1078 万 USDT 被冻结。该地址为新币担保的上押地址，从今年 8 月 31 日开始活跃，其资金流向如下图所示：

Beosin Trace 资金流向图

该地址接收资金总共近 1.43 亿美元，转移资金 1.32 亿美元。在此次冻结行动中，其资金流向的后续五层地址均被 Tether 一并冻结。

被冻结的主要下押地址: TXHX2NUvcgft4zs6MkkUtdNVERPTavHDWN ，该地址从今年 7 月 17 日开始活跃，交易流水约 9.2 亿美元，其中约 2.05 亿美元的资金流向新币担保相关的商户，2661 万美元的资金流向土豆担保相关的商户：

Beosin KYT 交易数据分析

19 个新币担保平台上下押地址流向如下图所示，外部资金通过新币担保平台或上押地址流入，在线下交易或洗钱活动完成后，平台进行结算并将资金下发到特定的回款地址：

Beosin Trace 资金流向图

目前，新币担保已转向使用无法被冻结的 USDD 稳定币开展业务，Beosin 将持续监测相关地址活动与交易数据。

结语

本次是 Tether 近期最大规模的链上冻结行动，与新币担保平台 / 商户相关的交易对手方同样面临被冻结的风险。对于虚拟资产服务提供商（VASPs）和提供虚拟资产 / 稳定币支付服务的企业而言，应构建专业的区块链反洗钱系统，以识别新币担保相关实体、评估链上地址风险，避免自身业务地址被冻结。