成也 HYPE，败也 HYPE。

撰文：Golem（@web3_golem），星球日报

近一两个月，Meme 行情大好，链上跑出了许多市值过亿美元的 Meme 币，仿佛所有在车上的人都沉浸在 Meme 牛市的欢愉中，但偏偏有一个头铁的巨鲸要与趋势作对，顶着压力做空本轮 Meme 热门 Meme。

这位巨鲸就是 loracle，他是此轮名副其实的 Meme 币第一空头。

据链上数据，loracle 在 Hypeliquid 目前持有 3 倍杠杆 PONS 空单，持仓 2775 万枚 PONS，持仓价值超 1650 万美元，平均开仓价为 0.665 美元，因近期 Meme 集体回调，截止发稿前浮盈约 100 万美元；同时，loracle 还是 CASHCAT 第一空头，持有 3 倍杠杆 CASHCAT 空单，持仓 3630 万枚 CASHCAT，持仓价值超 620 万美元，平均开仓价为 0.2 美元，截止发稿前浮盈约 130 万美元。

在 PONS 达到历史新高时，loracle 的 PONS 空单巅峰浮亏超 690 万美元，海外 KOL MLM 曾想组建团队「猎杀」loracle，在 X 平台发文称已筹集了 8 位数的资金体量，不过迟迟未行动。loracle 似乎一点都不紧张自己的仓位被公开，甚至他还公开喊话 Robinhood CEO Vlad Tenev 希望他协调做市商为 PONS/USDG 市场增加流动性。

别看 loracle 现在做空 Meme 处于盈利状态，但统计其所有链上仓位及 Hyperliquid 历史盈亏会发现，loracle 当前仍总亏损约 2500 万美元。loracle 主要链上交易地址：

• 0xefe4c06b6d310978bead596e1798a4fc1d9d194b
• 2.0x8def9f50456c6c4e37fa5d3d57f108ed23992dae

著名的无限子弹、合约赌狗麻吉大哥截止目前在 Hyperliquid 上的总亏损约 3000 万美元，loracle 的巅峰时期浮亏（约 7000 万美元）甚至超过了麻吉。麻吉和 loracle 是一体两面，一个是热爱做多，另一个热爱做空，但他们的共同点是仿佛都有无限子弹。

那么，loracle 究竟是何背景，其资金从何而来？Odaily 星球日报将在本文中扒一扒这位巨鲸的交易历史及过往。

既是 Hyperliquid 早期贡献者，又是 HYPE 最大空头

loracle 是 Hyperliquid 生态的早期贡献者，其曾在 2024 年创立了 hypurr.fun，这是一个基于 Telegram 的 Hyperliquid 生态 Launchpad，在当时也引发了不小的财富效应。（相关阅读：Hyperliquid 生态风起：一文速通类 pump 平台 Hypurr）

hypurr.fun 倒台后，loracle 转向在 Hyperliquid 上进行高杠杆永续合约交易，他风格激进，仓位规模常达数千万美元。

最初 loracle 以约 744 万美元本金起步，通过做多 HYPE + BTC/ETH 波段，经过超 10 个月的努力，2026 年初他的账户盈利迅速做到约 4200 万美元，曾单周实现约 1150 万美元利润，一度成为链上最大 HYPE 多头。

随后，loracle 交易转向多元化，做过 NVDA、PAXG、原油、ZEC、TON、LIT 等仓位，多空结合，曾被称为加密原生宏观交易员，在今年 5 月前后其累计利润仍维持在 3700 万美元附近。

做空 HYPE 亏损超 4000 万美元

但之后事情便出现了转机，曾经的 Hyperliquid 生态贡献者、最大多头，转而成为 HYPE 最大空头，名义仓位最高曾达上亿美元，且截止目前其仓位仍浮亏约 900 万美元。

4 月末，loracle 开设了第一笔仓位价值约 1100 万美元的 5 倍杠杆 HYPE 空单，当时 HYPE 价格约为 40 美元。进入 5 月后，HYPE 持续上涨，「不信邪」的 loracle 继续做空 HYPE，到 5 月末，据报道 loracle 当时的 HYPE 空单头寸已达 1.03 亿美元。

6 月初，HYPE 创下 75 美元的历史新高，loracle 也终于顶不住压力开始平仓。仅约 1 个月时间，loracle 曾用 10 个多月创下的超 4000 万美元永续合约盈利被全部抹去，待其 6 月 2 日完全平仓后，已在 HYPE 上亏损超 4600 万美元。

经历这次重大亏损后，loracle 的合约操作逐渐变得不对劲起来……

被亏损蒙蔽头脑的 loracle 上演了经典的韭菜操作——转而做多 HYPE。据链上数据，在平仓 HYPE 空单后，6 月 3 日 loracle 就开设了 136 万枚 HYPE 的多头仓位，持仓价值约 1700 万美元，平均开仓价位 70.5 美元。然而 loracle 这次的多单不仅开在了最高点，还平在了最低点，7 月份 HYPE 持续下跌，终于 loracle 在 7 月 30 日以平均 54.57 美元的价格平掉了 HYPE 多单，亏损约 230 万美元。

平仓完 HYPE 多单没几天，8 月初 loracle 又开设了 3 倍杠杆 HYPE 空单，巅峰时期其 HYPE 空单名义持仓价值超 5400 万美元。随着 HYPE 价格在 8 月末再次走高，loracle 开始平空减仓，截止目前，loracle 仍持仓 36.33 万枚 HYPE，持仓价值约 2800 万美元，浮亏约 900 万美元，强平价为 166 美元。

从历史总盈亏来看，loracle 在 HYPE 交易历史亏损超 4000 万美元，亏损额大大覆盖了其在 BTC、ETH 等加密货币和大宗商品上的盈利。

无限子弹来源仍是 HYPE，曾质押近 500 万枚 HYPE

截止发稿前，loracle 合约总亏损约 2500 万美元。不过，此前也有链上分析师认为，loracle 并未裸空 HYPE，因为其作为 Hyperliquid 早期贡献者，持有大量 HYPE 现货，价值也超数亿美元，其中绝大部分都在质押当中，因此 loracle 开设 HYPE 空单曾被认为是套保操作。

如此巨大的 HYPE 现货持仓，也是 loracle 合约无限子弹的来源。据多个链上分析师追踪，以下两个 HYPE 质押地址属于 loracle：

• 0xe44bd27c9f10fa2f89fdb3ab4b4f0e460da29ea8
• 0xfae95f601f3a25ace60d19dbb929f2a5c57e3571

据统计，这两个地址巅峰时期共有 494.8 万枚 HYPE 处于质押中，若按当前 HYPE 价格计算，总价值达 3.85 亿美元。

但如今地址 2 最初质押的 335 万枚 HYPE 已被全部提出，地址 1 也仅剩下 96940 枚 HYPE 处于质押中，加上上文提到的交易地址 2 中持有的 24 万枚 HYPE，loracle 当前共持有约 33.6 万枚 HYPE，总价值约 2620 万美元。

如此看来，loracle 与其用合约交易证明自己不如始终如一的拿住 HYPE 现货。但这都是事后分析，实际上其遭遇巨额亏损后的本金也主要来自于出售 HYPE 现货。

从今年 4 月份开始，loracle 就开始陆续出售他持有的 HYPE。4 月初 loracle 就平均以 35 美元的价格出售了约 45 万枚 HYPE，总价值约 1500 万美元。在 5 月份，loracle 就累计解锁 3 次、共计 200.8 万枚 HYPE，在可清晰追踪的链上记录中，他于 5 月 21 日（HYPE 首破新高日）抛售了 55.7 万枚 HYPE，价值约 3335 万美元。

loracle 可谓是「成也 HYPE，败也 HYPE」。只要不下赌桌总会翻身这个道理，至少从 Hyperliquid 过往巨鲸的经历来看是站不住脚的，从万众瞩目到账户归零的案例比比皆是。最终，这位曾经的 HYPE 第一空头、现如今的 Meme 第一空头结局会如何，Odaily 星球日报将持续跟踪。