最近总有投资二级市场（股票）的朋友找我问加密的事情。
总是拿各种加密货币套进股票的思路给我一顿分析，最后还不忘 diss 一些加密太草根，不创造价值。
今天我们来对比一下加密货币和股票，各位自己评评判优劣哈。
欢迎各位讨论交流，如果觉得有道理请关注 / 点赞 / 转发~
很多炒股票的不管是散户，还是二级市场的基金经理。
一听到我们加密货币，通常反应就是哪个哪个项目跑路骗钱了，哪个哪个项目没有现金流或者真实业务，到头最后说自己的苹果、茅台业务如何如何健康。
这种论调我听到就头大，能不能稍微有点逻辑，不要玩田忌赛马的投机比较。
我个人按照项目有无盈利能力和项目方是否诚恳两个维度，拉出了对加密货币和上市公司股票进行对比。
毕竟最近加密货币的价格一直在涨，A 股持续十几年的 3000 点保卫战又开始重燃战火。
在选取股票的时候，我都没选国内 A 股的，都是发达的美港股标的，怕有人说我不讲武德。
业务盈利，市场龙头
说良心话，要是投资者能在合适的时机买入业务盈利的市场龙头，无论是买股票还是持币，都是盈利很丰厚的。
这有点像读书成绩特别好的人纠结报清华还是北大，学渣们怎么看都是羡慕。
苹果公司的股票要是从 1983 年拿到现在，这四十年也有两千倍的回报（谁说二级市场没有千倍股？）。
有意思的是币安币从上所到现在，也差不多两千倍的回报，只不过之间只有七年多。
这两个项目都是现金牛，都是拿利润回购币或者股票。
苹果现在市盈率 31。
币安虽然没有公布营收数据，但是每个季度会拿利润的 20% 销毁币安币。
最近一次是今年 10 月份销毁的，详细信息如下：
销毁金额 5 亿美金，折合盈利可能是 25 亿，全年盈利大概能有一百亿美金。
币安币现在的市值才三百多亿美金，PE 只有 3，这要放在股票市场可是绝对的价值股呀！
影响币安币价格的主要原因还是监管，不仅仅因为币安被罚之后，谁倒霉，谁受益？可能未来业务成本会增加，还因为币安币因为有利润回购，被 SEC 明确认定为了证券。
伪造利润的假现金牛
财务造假这种事情，币圈有，其实传统上市公司也有。
如果投资者能识别出来这种项目当然是要离的远远的。
但是总有各种各样的原因，会有投资者上当受骗。
暂且不说怎么识别这种项目，我们就看看万一真投了这种项目，是加密货币的投资者惨，还是股票的投资者惨。
安然公司二十年前很风光的，通过率先将电力、电信等业务及附属业务转化成可以买卖的金融产品，甚至包括非同寻常的“气候衍生产品”，安然自称公司一直保持着健康成长。《财富》杂志自 1996 年到 2001 年，持续 6 年将安然评为“美国最具创新精神公司”。
安然可不是什么小公司，二十几年前市值就有八百亿（比现在币安币市值还高），造假丑闻爆出后，股价从 90 美金一路下行到 0.3 美金，然后...就退市了，投资者什么都没有，想挽回损失只能打官司。
FTX 交易所自称在 2021 年有 3.88 亿美元的利润，然后在 2022 年就暴雷了。
但很有意思的是 FTX 交易所的老板虽然被抓起来了，交易所也关掉了，但是代币 FTT 的价格就是从 90 美金掉到 1 美金左右，最近还涨回到 5 美金了。
也就是说，如果你是个上当受骗的投资者，FTT 上所的时候按 2 美金买入了，拿到现在交易所暴雷了，你还是赚了一倍。
当然那些高位杀入的还是有损失，但是相比安然公司的投资者还是好很多。
另外，涉及到大官司的补偿，FTX 的投资者一样可以进行，和买股票被骗也没什么区别。
竞争失败的 Loser
最近拼多多出海大获成功，Temu 把海外用户香得不要不要的。
一将功成万骨枯，拼多多成功的背后，是一家叫 Wish 公司的失败。
Wish 就是主打欧美的廉价电商，现在股价是这个样子的：
市值从高点 900 美金掉到现在 5.79 美金，也不知道这公司还能撑多久。
当年号称要替代以太坊的 EOS，现在不仅没替代以太坊，反而快被以太 L2 替代了。
币价从高峰二十块掉到现在 0.67 美金，貌似跌幅和 Wish 也是差不多。但是人家现在也差不多还是发行价位置。
但是 Wish 的投资者才是妥妥的接盘侠。
我更很有信心的是，EOS 的代币十年以后还会存在，Wish 的股票还在不在就难说了。
盈利不造假，业务模式有问题
有的项目方吧，业务模式一直就不老实，总想着空手套白狼。
之前火得不要不要的共享办公 Wework 层层包装，虽然没有公然的财务造假，但打着 SaaS 的旗号讲股市。
现金流撑不住之后，400 美金的发行价跌到 0.25 美金，目测离退市也不远了。
Terra 曾经是算法稳定币的龙头，也是空手套白狼的高手。业务核心模式就算创造一个 Lunar 币，和一个稳定币 UST。
UST 依靠 Lunar 的保障价格，Lunar 一直涨或者稳定，那 UST 就是稳定币。
最后页面模式漏洞被发现的时候，价格从 100 美金瞬间降到 0.00022 美金。
这个可以说加密货币和股票半斤八两。
没有实质业务项目
我详细当初贾跃亭通过 SPAC 把法拉第未来在美股上市的时候，没几个人会当真吧？
因此我认为这个项目在股票市场就算一个纯炒热点没有实质业务的。
从股价的走势看，也很对得起法拉第的业务进展了。
狗狗币从一开始就没啥实质业务，虽然马斯克表示未来在火星会把狗狗币作为法定货币，但从最近几次大火箭发射的进展看，和老贾搞车的进度估计差不多。
然而狗狗币价格最高 0.7 美金，现在还是很坚挺在 0.1 美元。
甚至大部分持有者（除了 2021 年入场的）都是赚的。
是不是很神奇，很魔幻？
貌似在加密圈，承认自己是没有用的废柴也没什么不好。
投资有风险，入市需谨慎
从上面的例子可以看出。
如果要买股票，就一定要选择有实质业务进展的。如果买到没业务或者骗子业务都会很惨。
但是如果是买币，投资一些没有业务的币貌似并没什么关系。关键是不能被项目方骗。
项目方如果坦诚自己没有用，或者项目方的骗局已经被戳破之后，躺平了也是有价值的。
毕竟币，又不要成本维护的。
而股票，每年还要审计。。。
如果东印度公司当年发行的是币而不是股票，现在的币价应该也不低吧~
END
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作者简介：
inpower 创始合伙人，加密支付卡 Pokepay 欢迎渠道合作 1783DAO 核心成员，RWA 首席分析师
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