iMe Messenger 估值潜力：为何有望达到 Telegram 300 亿估值的 5-20%？

作者：SanTi Li，纳西妲，风瑜小星君、厉飞雨

摘要 Abstract：

     在 Web3 时代，通讯软件的功能已不再局限于信息传递，很多 Web3 社交应用 SocialFi 的失败根源也在于没有持续的用户粘性与长期基础，或是软件本体主要是 Copy 现有软件类型（如借鉴 Twitter），并且 token 的应用与软件功能展示也较为局限。社交软件本身是用户习惯后，护城河极高的产品，而软件本体进一步逐渐融合 web3 多领域支付、多链交融、金融服务及去中心化应用则会为本体增加更丰富的价值，Ime Messenger（LIME）作为 Telegram 你中有我，我中有你的实用功能部分，凭借其对 Telegram 功能的扩展与优化和独特的市场定位，逐步吸引了越来越多的用户和投资者以及机构用户的关注。

     结合市场动态、用户需求及 Telegram 和其公链 TON，本文将综合分析为何 Ime Messenger 有潜力达到 Telegram 估值的 5-20%，并探讨与 TON 与 Telegram 本体如何互相三位一体助推彼此价值提升。

1.iMe Messenger 的市场定位与用户价值

1.1 兼容 Telegram 本体，降低用户迁移与使用学习成本

iMe Messenger（Lime）不仅是一个独立的社交应用，也是一个基于Telegram 本体开发的 Pro 版，允许用户无缝自动同步 Telegram 的聊天记录、联系人和频道。这一特性大大降低了用户的迁移成本，使得 IME 可以 直接继承 Telegram 的生态，而非从零开始构建一个新的软件。从而达到用户护城河的通用性与兼容性。

即：所有 Telegram 用户也可直接是 iMe 用户，所有 iMe 用户也都是 Telegram 的用户。

1.2 增强功能带来更高的用户粘性与功能体验

IME 在 Telegram 本体的基础上，提供了额外的功能，例如：

●软件内外置钱包：支持 BSC, Solana，ETH，TON 等多链的支付与 TG 用户好友转账，提升金融应用场景。

●翻译，整理等功能优化：允许非 TG Star VIP 用户也直接使用个人与群组的 Translation 翻译功能。优化了很多原生版本略有别扭的地方。

●支付与交易所融合：融合了 Binance Pay 等支付服务功能，Uniswap 等 dex 功能

●对于 Telegram 群组功能加强：Crypto Box 功能类似微信群红包与礼物功能

●AI 助手与防病毒功能：为用户提供更 AI 智能化的体验。

●最新 Ai 集成：用户可以在 iMe AI 中直接使用 Gemini, GPT 等大模型引擎，进行多重创作与图片生成

●隐私增强：更强的加密和隐私保护，符合部分用户的需求。

●定制化 UI：比 Telegram 更丰富的个性化设置，吸引特定群体。

这些增强功能让 iMe 不仅是 Telegram 的通用产品，甚至对于某些用户来说，IME 可能成为更好的业务使用场景选择。

1.3 外接 Wallet 相比 Telegram 内接窗口应用的区别：

1.使用便利度：Telegram 本体内也有一些内接的聊天框类的钱包应用，但窗口类的应用有一个问题，就是使用便利度与查找便利度较为不便。作为钱包类的功能，如果每次使用都要在一堆聊天对话框中去单独搜索再操作，这一定程度上增加了用户的使用成本与学习成本。好处是直接用 TG 本体就行了。

2.iMe 类的外接 wallet 功能，可以把 Telegram 基础界面单独优化出一个操作模块，使其操作起来更为便利，像 Wechat 一样的直接使用功能模块。转账交易与礼物等功能，还是越方便越好。 并且这使得 iMe 也拥有属于自己的独立用户群体（App 与 PC）。

3.开发难度与安全性：基于 Telegram API 的外接开发难度大于窗口难度，一定程度上也增加了相应产品的安全性与护城河 

4.【与小程序等嵌入型应用区别】可以说所有的 TG 与 iMe 用户都可以使用内接窗口应用，但同时也意味着其项目本身是没有独立的用户生态的。窗口内嵌应用增加用户使用便利度，但是降低了产品项目本身的粘性。 iMe 版本需要用户在 App Store 下载其版本的 TG 也意味着增加了用户的真实粘性。（由此可以推断为什么上一波 TG 热潮中的 TON App Center 小程序项目大多数可持续性低的一个原因是，TG 用户本身具有可持续性，会持续使用软件功能，但是对于 App Center 中的项目用户没有可持续性的粘性，游戏月活的也是 telegram 与 ime 原用户产生的不可持续性繁荣） 这就好比，只有微信小程序而没有自己的主程序一样，除非是特殊功能，否则用户粘性自然也会逐渐遗忘。

2. 估值对比分析：iMe vs Telegram

2.1 Telegram 的估值逻辑

Telegram 目前估值约 300 亿美金，其主要价值来源包括：

1.目前全球用户超过 9 亿~10 亿用户，用户增长迅速。除 What's App 外最大用户平台，且 Wechat 用户 Web3 第二选择很多选择的也一定程度倾向是 Telegram。

2. 深厚的生态系统，包括群组、频道、Bot 经济、广告收入与 Web3 潜在应用等。

3. TON 链生态布局，通过区块链技术实现支付、应用等新功能的额外增持。

Telegram 的 300 亿美元估值本质是用户规模×商业化潜力×技术壁垒×IPO 预期的综合结果，以及与区块链与 AI 结合潜力的整体效果。此估值与 TON 公链估值是相对独立分出计算的，但是也彼此会有一定的相互作用。

2.2 iMe 的估值增长潜力

iME 当前估值 FDV 在 20M 左右，目前的用户数 1800w 左右用户虽无法与 Telegram 的 9 亿多用户规模相比，但由于其账号与 Telegram 的互通性，潜在共赢增长客户量群体还是比较大的。并且 Web3 领域实打实的注册用户数量达到千万级别以上的产品还是非常少的，所以其领域特点也会为 iMe 的估值增加级别。3 年半增长 600% 左右的增速也带来了更多的期待。

用户增长率，Web3 合作潜力、支付性能、商业模式和 TG 与 TON 生态共赢支持 使其在相对健康发展的趋势下具备从当下 2000w 估值，逐步获取 Telegram 5-20% 估值的潜力与可能性也进一步提升。

1.用户增长目标：iMe 目前正快速增长，假设未来能获取 Telegram 5-10% 的用户，即 4500 万至 9000 万左右用户，则其市场价值也会随着用户规模的提升得到进一步的上升。

2. 商业化能力：iMe 本体的广告收益与 VIP 功能与 Telegram Star 有互通也有独立 VIP 特有的功能，且可以通过一定比例的 Lime 通证免费获得使用权益。与 Binance Pay 等 payment 的合作化潜力，Multichain 的 Staking 合作服务也进一步拓展了其与 Web3 其他公司的合作途径

3. 通证销毁与消耗场景提升：随着 TG 好友间多链交易转账的日益增加与群组功能的进一步使用，对于 lime 作为消耗场景的应用场景也进一步提升。而 TG 与 iMe 本身进行融合，进一步持仓，合作或者收购或者合并等潜力也尚未可知。

4. 多链结合能力：由于 TG 对于平台内部的公链主要支持的是 TON 为主的公链生态，那么其他 Crypto 的公链代币在 Telegram 的应用，反而成了 iMe 的钱包作为第三方一个很好的切入口。即可以符合 TG 用户对于多链资产的需要，又不影响以 TON 为主的公链生态方向。

5.TON 生态赋能：IME 与 TON 的未来进一步深度整合，使其不仅是通讯软件，更是 区块链应用的入口，这将提升其长期价值。所有的 iMe 用户也自动是 TG 和 TON 的用户。

2.3 iMe Messenger  存在估值增长潜力的其他原因

市场上价值虚高被高估的项目很多，但是被低估的 Web3 项目确实较难寻找。其核心原因大多数与一段时期的项目方运作策略与项目运营风格、以及人员经验习惯有关，甚至合作机构、投资人等等有着千丝万缕的关系：

而除了上述 2.1 与 2.2 对比的估值增长潜力点之外，iMe 项目的价值隐藏与产生潜力因素还与以下几点有关：

1.iMe 的运营模式主要存在于生态内部而与媒体，评级机构以及第三方内容平台的合作不足。导致其有价值的更新以及我们前文提到的 5 点优势，很多投资者与爱好者压根不知道。

2.与价值流或喊单流的 KOL 合作都比较少，其实在 21 年底就发现了这个项目，也是在等等看有没有同样的人发掘价值写来看看。结果发现，还真没有太多人进行创作。后与项目方交流发现，他们似乎确实缺乏在深度内容机构与 KOL 上面的合作。而与 2018 年不同的是，2018 年前后的 PR Agency 质量都还不错，比如当时的 Block72, Winkrypto 等至少也要有几十人团队综合辅助。但 2025 年时，很多 1-2 个人就可以说自己是一家 PR Agency 了。对于项目方的选择难度与踩坑概率确实大幅度提升。这一点就像 2020 年的 doge 和现在一天几万个 meme 一样难。

3.2024 年开始，Lime 才陆续在新的交易所上线，之前主要在 Gate 为主，而 Gate 又是以交易标的数量庞大为主，没有特别多的独立 AMA 或者内容研报媒体推广。 2023 年开始这一轮各家大所的上币策略也有一段时间采用了，只上纯新项目的策略。而这一策略，无疑是影响了一批上线在 2021 附近的，又经历了熊市考验的优质项目。恰逢对于 Meme 的热潮推广， 但经历了 24-25 年 1 年的洗礼，以及近期新币走势相信大多数交易所，特别是交易人员也逐渐意识到了一些纯新项目与 Meme 类项目存在的内核问题。

4.团队理工思维较重，着手与闷头搞研发但市场运作经验不足，这一点不仅仅是 iMe 团队存在。强如 Algorand 当年 MIT 王炸一般的团队，后续盲目招聘 Web2 产品出来的市场人员，导致没有经验，瞎操作造成的运作混乱也一目了然。

5.对于引流平台以及推广平台的使用略有不足，在进行 DD 的时候，我们发现 iMe 团队制作的动画与内容其实十分优质。但是往往主要却只发布在了自己的社区之内与自己的推特，很多优质的用户但并不是优质的传播者，就像生活中一样，很多特别优秀的人往往反而表达不流畅或者不习惯表达传播。 所以，对于优质第三方平台的使用与互动（比如征文等）也是进一步进行品牌建设的关键。

综合来看，一个项目具有足够的增长潜力的前提是，项目的内核与技术是优质的，赛道与趋势也是对的。但在品牌推广与铺垫手段上的不足，是导致优质内容不被发现的核心原因之一，这种原因是可以通过一些大机构，大交易或者影响力人士后续的帮助进行弥补的。也是大多数被低估的项目，存在估值增长空间的核心原因之一。

3. TON 生态对 IME 估值的助推

3.1 TON 生态的增长潜力

TON 作为官方支持的 Telegram去中心化区块链公链平台，拥有 DeFi、GameFi 等多个应用场景，且 Telegram 正在积极推广 TON 生态。

1. TON 的增长潜力：TON 目前的市场估值已超 100 亿美金，且随着 Telegram 生态绑定，未来可能翻倍增长。

2.TON 支付的潜力：IME 内置 TON 钱包，使其也逐渐成为TON 生态中最重要的支付和交易入口之一，这无疑一定程度上也提高了 IME 本身产品的长期价值。虽然 Lime 通证本真还没有在 TON 链上发布，但也应该进入了倒计时。

3.TON 与 Telegram 的绑定效应：TON 未来会成为 Telegram 经济体系的 Web3 核心，而 IME 作为 兼容 Telegram 的一体类开发应用，天然也会受益于这个生态增长。

3.2 TON 对 IME 估值的直接影响

TON 生态的扩张，使得 IME 不仅是一个通讯软件，更是一个 Web3 入口。如果 TON 的整体估值增长到 200 亿美金甚至更高，那么同样作为用户重要入口之一的 Web3 项目 iMe， 同样也会因此得到估值层面的增幅。TON 提供的去中心化支付服务和智能合约功能协同 iMe 自身外置多链 Wallet，同样也为基于 Telegram 的 Ime 用户提供了强大的支持，使其不仅仅是一个通讯工具，更是一个跨链金融和社交平台。

（因为也会有纯原生的 iMe 用户，即：直接使用 iMe 软件没用 TG 本体的机构用户，天然也给 Telegram 用户系统带来了新的用户和 TON 生态的潜在用户）

风险与挑战

当然，Ime Messenger 的发展并非没有风险。作为一个基于去中心化和区块链技术的平台，它面临着与 Telegram 一样的技术安全、用户隐私保护以及政策监管等多方面的挑战。以及 Telegram 突然停止 API 开发的系统性风险（虽然这种模式等于 TG 自废武功）。此外，市场的竞争激烈，Web3 项目不断推出新产品时等其他平台的竞争压力也不容忽视。如何在保证用户隐私和安全的同时，不断优化产品功能，提升用户体验，将是 Ime Messenger 在未来发展的关键。

4.综合小结：iMe 的估值因素

     综合以上内容来看，iMe 的发展趋势与速度，具备了达到 Telegram 5-10% 的用户数量潜力，iMe 自身壮大与发展，同时也是为 Telegram 本体进行壮大与发展。同时依托 TG 与 TON 生态结合互利共赢获取更多价值。这不仅使得 iMe 本体得益于 TG 自身带来的用户粘性护城河，也使得其本身也可以成为 TG Web3 版本或者第二版本的潜力股。因此，从用户规模、商业模式、TON 赋能、本身 Wallet 与 Lime 通证功能等角度综合计算，IME 是具备达到 Telegram 估值 5%-20% 区间即15 亿美金估值以上的潜力的。 随着 Telegram 生态的逐步完善和 TON 网络的进一步发展，Ime 的市场价值也许可以进一步持续增长，估值也许可能有进一步的上升空间。

总体来看，iME Lime 不是简单的 Telegram API 二次开发软件，而是具备更强的 Web3 社交通讯与支付使用价值工具，这使得其估值逻辑与方法更接近 Wallet+Telegram+TON+AI 的结合体的 n%，理解使用方式更倾向于 Web3 版本的 Wechat。在其身上隐约看到了Web3 社交软件完全体的雏形潜力。 希望他们最后能够和 Telegram 一同成功。

接下来我们将挖掘几条公链的长期价值，May the force be with you~

友情提示：本文仅作为研究与学习目的创作，并非投资建议，Web3 领域的魅力与风险同时存在。希望读者可以对每一个项目或内容都进行属于自己的研究 DYOR。

随缘咯 

▌作者：Future 小哥哥

PNU 工硕，长期机构投资者；主流媒体与券商特约作者，韩国 BK21 奖金获得者，Tesla，GM，FF 等新能源产品研发合作项目 CFT 负责人。区块链多领域综合经验。