BTC 6 万大关拉锯，加密市场下周“危”大于“机”？Hotcoin Research

BTC 6 万大关拉锯，加密市场下周“危”大于“机”？Hotcoin Research | 2026 年 6 月 22 日 -26 日

2026-06-2911:12

Hotcoin 研究院

2026-06-29 11:12

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加密市场表现

当前，加密货币总市值为 2.06 万亿美元，BTC 占比 58%，为 1.2 万亿美元。稳定币市值为 3132 亿美元，最近 7 日减少 0.67%，其中 USDT 占比 59.04%。

CoinMarketCap 前 200 的项目中，小部分上涨大部分下跌，其中：BTC 7 日跌幅 6.96%，ETH 7 日跌幅 7.13%，SOL 7 日涨幅 3.88%，BEAT 7 日涨幅 41.19%，JTO 7 日涨幅 19.88%。

本周，美国比特币现货 ETF 净流出：17.88 亿美元；美国以太坊现货 ETF 净流出：2.73 亿美元。

市场预测（6 月 22 日 -6 月 28 日）：

RSI 指数为 45.48（中性，低于上周），恐惧贪婪指数为 17（极度恐惧），山寨季指数为 54（中性）

BTC：$58,000–64,000

ETH：$1,700–2,000

SOL：$68–98

风险提示：

宏观政策的不确定性：高于预期的 PCE 通胀数据，使得市场对 7 月美联储加息的担忧再次升温（预测市场显示概率为 23%）。若美联储官员发表鹰派言论，可能打压所有风险资产。
机构抛售与 ETF 资金流出：6 月份现货比特币 ETF 流出已超 25 亿美元，机构资金的持续离场是市场信心不足的直接体现。同时，市场也担忧持有大量比特币的 Strategy 公司是否会因财务压力被迫出售持仓，这会对市场构成潜在抛压。
流动性大迁徙与市场结构分化：当前市场的主要矛盾是流动性从加密市场向 AI 和科技股市场迁移，导致市场资金不足，山寨币普遍承压。
主流币种技术面偏弱：ETH 等主流币种目前仍低于其 50 日和 200 日移动平均线，表明中长期趋势依然偏向空头。技术面修复需要时间和成交量的配合。

了解现在

比特币失守 6 万美元关键关口

6 月 25 日，比特币一度跌破 60,000 美元，最低下探至 59,000 美元附近，较历史高点已回撤超过 50%。整体加密货币市场因此承压，市值大幅蒸发。

全网爆仓金额近 10 亿美元

市场的剧烈波动导致杠杆头寸被大规模清算。CoinGlass 数据显示，在 6 月 25 日前后 24 小时内，全网爆仓金额接近 10 亿美元，超过 17 万投资者被波及。

机构资金持续流出，ETF 连续六周净卖出

美国现货比特币 ETF 遭遇了持续的抛售压力。截至 6 月 26 日当周，ETF 已连续约 6 周呈现净流出状态，6 月至今累计流出接近 30 亿美元。德意志银行报告指出，这反映了比特币正日益成为一种由机构资金流向驱动的风险资产。

百亿美元期权到期加剧市场波动

6 月 26 日，Deribit 交易所约 100 亿美元名义价值的比特币期权到期，约占未平仓合约总量的 37%，这是本周市场关注的核心事件之一。大量看涨期权处于价外状态，可能促使交易员采取防御性策略，加剧了短期下行压力。

Strategy 杠杆购币模式受质疑

此前长期持有比特币的上市公司 Strategy（原 MicroStrategy）的融资模型正面临考验。其优先股价格跌破面值，导致暂停相关证券增发，市场开始质疑其支撑持续购币的“Saylor bid”策略的有效性，信心受到打击。

宏观逆风：美联储鹰派立场与美元走强

本周，美联储维持鹰派立场，加息预期升温，推动美元走强，对包括加密货币在内的风险资产构成了系统性压力。宏观因素被分析师认为是导致此次下跌的核心原因之一。

AI 热潮吸走投机资金，贝莱德发声

市场出现“AI 热潮吸走加密货币流动性”的叙事。贝莱德数字资产主管指出，AI 已成为市场主导叙事，大量资本正从比特币、黄金等资产中流出，追逐 AI 相关机会。Arthur Hayes 等知名人士也表达了类似观点。

市场情绪陷入“极度恐惧”

随着价格持续下跌，加密货币市场的恐慌与贪婪指数跌至 15，处于“极度恐惧”区间，反映出投资者信心极度低迷。

贝莱德：美国债务问题或成长期利好

尽管短期承压，贝莱德认为，随着 2026 年美国中期选举临近，市场对美国债务水平和财政赤字的关注度可能回升，这将成为比特币长期需求的重要驱动力，因其可能被视作对冲债务和法币贬值的工具。

主流山寨币普遍跟跌

在比特币的领跌下，以太坊、BNB、XRP、Solana 等主要加密货币也纷纷大幅下挫。其中，以太坊本周跌幅一度超过 9%，Solana 等币种跌幅也较为显著。

宏观经济

6 月 25 日，美国至 6 月 20 日当周初请失业金人数 21.5 万人，预期 22.5 万人，前值由 22.6 万人修正为 22.7 万人。
美国第一季度实际 GDP 年化季率终值 2.1%，预期 1.60%，前值 1.60%。美国 5 月核心 PCE 物价指数年率录得 3.4%，符合市场预期，为 2023 年 10 月以来新高。
6 月 19 日，据 CME「美联储观察」数据，美联储 7 月维持利率不变概率现报 71.2%，加息 25 个基点的概率为 28.8%。

ETF

据统计，在 6 月 22 日 -6 月 26 日期间，美国比特币现货 ETF 净流出：17.88 亿美元；截止到 6 月 26 日，GBTC（灰度）共计流出：270.55 亿美元，目前持有 82.3 亿美元，IBIT（贝莱德）目前持有 504.59 亿美元。美国比特币现货 ETF 总市值为：762.1 亿美元。

美国以太坊现货 ETF 净流出：2.73 亿美元。

预见未来

行业会议

IVS2026 KYOTO 将于 2026 年 7 月 1 日至 3 日在日本·京都举行。
WebX 2026 将于 2026 年 7 月 13 日至 14 日在日本·东京举行。
Bitcoin Hong Kong 将于 2026 年 8 月 27 日至 28 日在中国·香港举行。

重要事件

Solana 财库公司 Forward Industries 将被纳入罗素指数，调整将在 6 月 29 日美股开盘后生效。该次指数重构依据截至 4 月 30 日的美国市值前 3000 家公司排序。
尼日利亚证券交易委员会（SEC）要求数字资产交易所及托管机构须在 2027 年 6 月 30 日前达标，否则可能面临暂停或撤销牌照。
美 CFTC 为数字商品永续期货合约转换提供不采取执法行动豁免，豁免有效期至 2026 年 6 月 30 日。
俄罗斯计划在 2026 年 7 月 1 日前完善相关立法框架。
欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）过渡期将于 7 月 1 日结束，无 MiCA 牌照的加密平台将无法继续为欧盟用户提供服务，预计数百万用户面临服务中断风险。
白宫计划于 7 月 4 日推动众议院通过《CLARITY 法案》。
7 月 1 日 20:15，美国将公布 6 月 ADP 就业人数 ( 万人 )。
7 月 2 日 20:30，美国将公布 6 月失业率。
7 月 2 日 20:30，美国将公布 6 月季调后非农就业人口 ( 万人 )。

项目进展

Securitize 与 CEPT 的业务合并股东大会定于 6 月 29 日举行，合并完成后将以「SECZ」为代码在纽交所上市。
DeFi 借贷协议 Seamless 关停，用户须于 6 月 30 日前提取资产，协议 UI 将于 2026 年 6 月 30 日下线，届时团队支持亦同步终止。
多链交易协议 Novaswap 将于 6 月 30 日停止运营。
Polygon zkEVM Mainnet Beta 将于 7 月 1 日正式关停，用户须在此日期前完成资产提取与跨链操作。

代币解锁

Falcon Finance（FF）将于 6 月 29 日解锁 1.02 亿枚代币，价值约 688 万美元，占流通量的 3.66%。
Optimism（OP）将于 6 月 30 日解锁 3134 万枚代币，价值约 324 万美元，占流通量的 1.48%。
Sui（SUI）将于 7 月 1 日解锁 1373 万枚代币，价值约 930 万美元，占流通量的 0.34%。
EigenCloud（EIGEN）将于 7 月 1 日解锁 3677 万枚代币，价值约 798 万美元，占流通量的 6.15%。
Ethena（ENA）将于 7 月 2 日解锁 4063 万枚代币，价值约 322 万美元，占流通量的 0.48%。

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