Gate Ventures 本周加密市场动态（2026 年 7 月 13 日）

2026-07-1311:47

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摘要

美股主要指数多数收涨:标普 500 指数收涨 1.2%，报 7,575.39 点;纳斯达克综合指数收涨 1.7%，报 26,281.61 点，涨势主要由大型科技股驱动;道琼斯工业平均指数收跌 0.5%，报 52,956.00 点。
美国服务业景气度延续扩张态势，录得连续第 24 个月增长，ISM 服务业 PMI 报 54.0。成屋销售环比下滑 2.4%，而成屋售价中位数升至 440,600 美元，创历史新高，反映住房可负担性压力仍未缓解。
地缘政治风险显著回升:停火协议破裂并引发大规模空袭，带动布伦特原油期货大涨 9.3%，报每桶 76.01 美元;值得关注的是，黄金避险属性未能兑现，收跌 1.0%，报 4,119.00 美元 / 盎司。
Robinhood Chain 增长动能强劲，上线两周内总锁仓价值 (TVL) 突破 1.32 亿美元，日活跃用户 (DAU) 创下 21.7 万的历史新高，链上流动性主要由 Morpho 与 Uniswap 贡献。
Swift 正式推出基于区块链的共享账本，联合17 家全球性银行启动代币化存款试点，标志着机构级结算基础设施建设迈出实质性一步。
韩国支付巨头 Toss 宣布与 Optimism 合作，试点韩元锚定稳定币基础设施，合规稳定币在亚太市场的布局持续提速。
Gauntlet 完成 1.25 亿美元融资，由 SBI Holdings 投资，资金将用于扩展其机构级 DeFi 金库 (Vault) 业务，体现机构资本对链上资产管理赛道的持续加码。

宏观概览

科技股强势领涨成长型指数，中东冲突再起与美联储鹰派分歧升温

本周美国股市呈现显著分化格局:机构资金大举增持人工智能相关的大型科技股，与周期类板块的普遍抛售形成鲜明对比。基准标普 500 指数收涨 1.2%，报 7,575.39 点;成长型的纳斯达克综合指数上涨 1.7%，收于 26,281.61 点，两大指数均实现连续第二周收涨。SK 海力士 (SK Hynix) 完成大规模上市，募资达 265.1 亿美元，成为近年来规模最大的外国企业首次公开募股 (IPO) 之一，显著提振了科技板块情绪。相比之下，以价值股为主的道琼斯工业平均指数下跌 0.5%，报约 52,956.00 点，终结此前连续四周的上涨势头;小盘股表现落后，罗素 2000 指数回落至 2,977.81 点。

美国经济基本面延续韧性，非制造业维持扩张态势。ISM 服务业 PMI 由上月的 54.5 小幅回落至 54.0，录得连续第 24 个月扩张;标普全球服务业 PMI 则升至 51.2。然而，住宅地产领域的结构性压力依然明显:成屋销售环比收缩 2.4%，但全国成屋售价中位数升至 440,600 美元，创历史新高。与此同时，当周初请失业金人数减少 2,000 人，降至 21.5 万的低位，印证劳动力市场依然偏紧。

货币政策层面的分歧在 7 月 8 日正式公布的 6 月会议纪要后进一步加剧。在新任主席领导下，委员会以 11 比 1 的投票结果决定将联邦基金利率维持在 3.50% 至 3.75% 区间，但内部围绕通胀压力持续性的分歧十分明显。鉴于核心消费者价格仍显著高于 2.0% 的长期目标，官员们大幅删除了明确的前瞻指引及传统沟通指标。这一内部政策分裂表明，未来加息的倾向正在上升。

中东脆弱的停火协议破裂并演变为直接军事冲突后，地缘政治风险溢价在国际大宗商品市场全面飙升。在伊朗导弹袭击商业油轮及军事基地后，美国政府宣布停火正式终止并发动报复性打击。局势的严重升级立即引发市场对能源供应中断的担忧，推动布伦特原油上涨 9.3%，由每桶 69.56 美元升至 76.01 美元。值得注意的是，现货黄金反而下跌 1.0%，报 4,119.00 美元，显示交易员更看重央行鹰派立场下的收益率预期，而非战争避险溢价。

展望下周，市场参与者将密切分析陆续公布的经济数据，以在 7 月下旬政策会议前调整货币政策仓位布局。宏观议程的焦点是关键的 7 月 CPI 报告，以及随后的 PPI 和零售销售数据，用以评估核心消费韧性。此外，全球投资者还将密切关注即将公布的欧元区 CPI 数据，并审视新任央行主席的首次国会证词，以寻找明确的利率线索。(1)

上周美元指数呈区间震荡走势，开于 99.54，收于 100.97，较开盘水平上涨 1.44%。尽管中东冲突急剧升级，但市场对美元的避险需求仍然受限。这一相对平稳的运行轨迹，反映出美国国内债券收益率上行与全球避险情绪之间的微妙宏观平衡，资金因而分散配置于多种防御性货币。(2)

上周美国国债收益率全线大幅上行，呈现明显的熊市陡峭化 (bear steepening) 结构。长端借贷成本显著攀升:10 年期收益率上行 9 个基点，收于 4.56%;30 年期收益率上行 7 个基点，突破 5.06% 这一关键心理关口。此轮鹰派重定价的主要驱动因素，在于 FOMC 会议纪要所揭示的内部分歧，以及新任领导层明确删除前瞻指引的举措。(3)

上周黄金价格走低，开于每盎司 4,174.96 美元，收于 4,120.35 美元，周内录得 1.31% 的跌幅。尽管中东冲突进一步恶化，黄金却未能触发实质性的避险行情。相反，由于债券收益率上行叠加美联储的鹰派立场，持有无息资产的吸引力显著下降，金价因此承受较大压力。(4)

加密市场概览

1. 主流资产

本周 BTC 整体走势平淡，小幅上涨 0.2%;ETH 表现相对占优，录得 1.2% 的涨幅。ETH/BTC 比率同步上行 0.93%，显示 ETH 呈现温和的相对强势。

资金流方面，现货 BTC ETF 终结连续八周的净流出，录得 1.974 亿美元的净流入;现货 ETH ETF 同样需求强劲，吸引 8,440 万美元的净流入。(5)

市场情绪小幅改善，恐惧与贪婪指数 (Fear & Greed Index) 升至 28，仍处于”恐惧”区间。(6)

2. 总市值

Crypto Total Marketcap Excluding BTC and ETH

Crypto Total Marketcap Excluding Top 10 Dominance

本周加密市场总市值基本持平，微涨 0.3%。剔除 BTC 与 ETH 后的市值上涨 1.2%;而剔除前十大币种后的更广泛山寨币市场则下跌 1.6%。

Robinhood Chain 上线两周内已累计 1.32 亿美元的 TVL，其中 Morpho 与 Uniswap 贡献了大部分流动性;7 月 9 日，其日活跃用户创下 21.7 万的历史新高。(7)

3. STRC 表现

上周 STRC 录得 4.53 亿美元的成交量，价格连续第七周低于面值，维持在约 87 美元的水平。

其持续走弱反映出市场正在对 Strategy 资本结构中的信用风险与结构性风险进行重新定价。随着 MSTR 股价下跌，其存续可转换债券转股的可能性降低，表现日益趋近于传统的优先级债务。这抬升了受偿顺位排在 STRC 之前的债权规模，并在下行情景中压缩了优先股股东可获得的回收价值。

与此同时，比特币价格走低使支撑整个资本结构的资产基础收缩，削弱了 STRC 的抵押覆盖水平。STRC 之上的实际债务负担加重，叠加其下的资产价值缩水，共同压缩了该优先股的权益缓冲，并放大了其对 BTC 或 MSTR 进一步下跌的敏感度。

在比特币储备类优先证券中，STRC 上周占总成交量的 79.8%;规模第二的是 Strive 旗下的 SATA，占比为 8.9%。(8)

4. 前 30 大加密资产表现

Source: Coinmarketcap and Gate Ventures, as of 13th July 2026

上周市值前 30 的加密货币平均上涨 0.35%，其中 DEXE 与 Zcash 领涨市场。

Zcash 大涨 14.2%，此前其确认 Ironwood 网络升级将于 7 月 28 日激活。本次升级旨在修复此前披露的 Orchard( 该协议主要的屏蔽交易池 ) 中的”infinity”漏洞;该漏洞曾引发市场对可能凭空增发无支撑 ZEC，以及其流通供应量完整性的担忧。随着激活时间表最终敲定，且获得生态系统的广泛支持，投资者信心在升级前有所回暖。(9)

加密行业重点动态

1. Swift 推出区块链账本，联合 17 家银行启动代币化存款试点

Swift 正式推出基于区块链的账本，并启动首期代币化存款试点，参与方涵盖汇丰 (HSBC)、花旗 (Citi)、法国巴黎银行 (BNP Paribas)、瑞银 (UBS)、澳新银行 (ANZ)、星展银行 (DBS) 及渣打 (Standard Chartered) 等 17 家大型银行。该平台旨在支持 7×24 小时跨境支付，包括夜间与周末结算，同时保留现有银行基础设施中的合规、信用与风险管控机制。在受控试点阶段结束后，Swift 计划进一步扩展该账本的功能与覆盖范围，将其定位为受监管代币化货币、可编程支付以及未来智能体商业 (agentic commerce) 应用的底层基础。(10)

2. 韩国 Toss 携手 Optimism，试点韩元锚定稳定币基础设施

韩国金融科技超级应用 Toss 宣布与 Optimism 及 Sunnyside Labs 达成合作，启动为期三个月的韩元锚定稳定币概念验证 (PoC)。该试点将评估 Optimism 的 OP Stack 及隐私基础设施在机构级支付与结算场景中的适用性，重点关注监管合规、KYC/AML、交易隐私及可扩展性。Toss 目前服务超过 3,000 万用户，其目标是在本币稳定币热度持续升温之际，以此为基础在韩国构建合规的区块链支付基础设施。(11)

3. 俄罗斯 Alfa-Bank 测试加密货币交易，为更大范围监管落地铺路

俄罗斯最大的私人银行 Alfa-Bank 已开始通过其 Alfa-Investments 券商应用，面向一小部分合格投资者测试加密货币交易。该试点支持比特币、以太币、Solana、莱特币、USDT、USDC 及 Zcash 等主要资产;待俄罗斯加密监管框架最终敲定后，更大范围的零售准入最快有望于 2026 年第四季度开放。该行还计划设立自有的受监管数字资产托管机构，同时服务于其内部加密业务及第三方客户。(12)

主要风险投资交易

1. Prime Intellect 完成 1.3 亿美元融资，助力企业自建 AI 智能体

Prime Intellect 是一家 AI 基础设施初创公司，提供算力、强化学习框架及评估工具，使企业无需完全依赖前沿模型厂商即可训练专属 AI 智能体。公司完成 1.3 亿美元 A 轮融资，由 Radical Ventures 领投，Nvidia Ventures、Intel Capital、Dell Technologies Capital 及 Iconiq 参投，投后估值达 10 亿美元。Prime Intellect 的年化收入运行率 (ARR) 已达 1 亿美元，客户包括 Ramp 与 Zapier，反映出企业对可自主掌控数据、模型与部署的专有 AI 系统的需求持续增长。(13)

2. Gauntlet 获 SBI Holdings 1.25 亿美元投资，扩展机构级 DeFi 金库业务

Gauntlet 是一家 DeFi 风险管理与金库策展 (vault curation) 平台，帮助机构在评估协议、流动性及市场风险的同时，将数字资产配置于收益策略。公司获得日本 SBI Holdings 独家投资的 1.25 亿美元融资，为其成立以来规模最大的一轮融资。Gauntlet 已从协议压力测试转型为策展式非托管金库业务，目前客户包括 Apollo、Coinbase 及 Circle，反映出机构对专业化管理的链上收益产品的需求日益增长。(14)

3. EDX Markets 完成 7,600 万美元融资，扩展机构级数字资产基础设施

EDX Markets 是一家机构级数字资产交易平台，将加密交易所与中央清算所相结合，基于传统金融市场基础设施提供交易、清算与结算服务。公司完成 7,600 万美元 C 轮融资，由 SBI Holdings 领投，资金将用于扩展其交易、清算与结算能力，加速产品研发并支持全球化布局。此轮融资正值 EDX 推进其”机构优先”战略之际，包括正在申请中的美国国家信托银行牌照，以及面向受监管数字资产市场持续扩充的基础设施产品线。(15)

风险投资市场数据

上周共完成 8 笔融资交易，其中基础设施 (Infra) 赛道 7 笔，DeFi 赛道 1 笔。

Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 13th Jul 2026

上周已披露融资总额为 3.81 亿美元，另有 1 笔交易未披露融资金额。融资额最高的赛道为基础设施 (Infra)，共募集 2.56 亿美元;单笔融资额最高的项目为 Prime Intellect(1.25 亿美元 )。

2026 年 7 月第二周，周度融资总额回落至 3.81 亿美元，较前一周下降 22%。

关于 Gate Ventures

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