十年两次转型，总融资超 1.2 亿美元，Yellow Card 成为了今天的 B2B 稳定币基建公司。

撰文：DeepSeek

编辑：Chopper，Foresight News

8 月 4 日，稳定币基础设施提供商 Yellow Card 宣布完成 4000 万美元战略融资，参投方包括渣打银行旗下 SC Ventures、索尼创新基金、Polychain Capital 和 Blockchain Capital。至此，Yellow Card 累计股权融资总额已超过 1.2 亿美元。

但在成为今天这家连接银行与稳定币的 B2B 基础设施公司之前，Yellow Card 用了近十年时间，经历了两次关键转型。

十年两度转身：从礼品卡到稳定币基建

Yellow Card 由 Chris Maurice 和 Justin Poiroux 于 2016 年在美国创立，最初的产品是一个「比特币礼品卡」，它简单、轻巧，但天花板很低。第一次转折发生在 2018 年。

Maurice 在阿拉巴马州一家银行遇到一名试图向尼日利亚家属汇款 200 美元的用户，银行手续费高达 90 美元。Maurice 向其推荐了比特币，但事后反思：对方接收比特币后如何变现消费？既无法购买食品，也无法支付房租。

这个问题让他决定亲自去尼日利亚看一看。在一位当地联系人的说服下，Maurice 买了一张去拉各斯的单程机票。

Maurice 发现，非洲并不缺汇款应用。非洲真正缺的，是一种让普通人能便捷完成法币与加密货币兑换的通道 。于是在 2019 年，Yellow Card 在尼日利亚正式推出移动应用，定位为面向非洲普通用户的加密货币交易平台。

Chris Maurice 和 Justin Poiroux

真正改变 Yellow Card 命运的，是一次意外的发现。

新冠疫情期间，Yellow Card 的业务量经历戏剧性增长，从每月 100 万美元跃升至每天 100 万美元。但真正的结构性转折，发生在上线 USDT 之后。短短四个月内，公司 99% 的交易量从比特币迁移到了稳定币。客户的诉求并非加密资产的投资回报，而是具备实际购买力与支付功能的美元等价物。

与此同时，稳定币市场正在爆发式增长。企业对稳定币基础设施的需求，正在超过零售加密货币交易。

Yellow Card 也开始面临一个更加现实的问题：管理百万用户的成本太高、利润率太低，难以维持。散户交易受市场情绪影响剧烈波动，而 B2B 客户交易量大、稳定、可预测。

于是，在 2025 年 10 月 29 日，Yellow Card 向全体用户发送了一封邮件：所有零售用户须在 12 月 31 日前提取资金，2026 年 1 月 1 日起，面向消费者的移动应用将正式关闭。

这一决定在外界看来略显突然，但对 Yellow Card 内部而言，这是一场酝酿已久的战略撤退。Yellow Card 首席营销官 John Colson 表示，「这不是使命的转变，而是战略性的重新聚焦。」

如今角色：银行与链上的「最后一公里」

转型后的 Yellow Card，将自己定位为新兴市场的稳定币支付基础设施提供商。

该公司旗舰产品「全球美元账户」，是一个面向企业的端到端美元账户解决方案。通过这一个账户，企业即可完成四件事：持有美元资产以规避本地货币贬值风险；在 USDT、USDC 等稳定币之间自由兑换；一站式管理资金库；以及在 50 多个国家通过本地支付轨道完成本币收付，彻底告别繁琐的代理行流程。

该产品依托 Yellow Card 深耕多年的基础设施运行，目前已服务于 Visa、Western Union 等行业巨头。

除「全球美元账户」外，Yellow Card 还提供一套完整的企业级产品组合：API 接口——让银行、金融科技公司和企业无需自行搭建多国牌照和银行关系，即可将稳定币和法币支付能力集成到自身产品中；出入金组件——为企业提供标准化的法币 - 稳定币兑换入口；企业钱包服务——为企业客户提供资金管理和稳定币结算；定制本地稳定币发行——帮助企业在特定市场发行本地化的稳定币产品。

根据官网信息，Yellow Card 正在为全球银行、金融机构、大型企业及其他公司提供完整基础设施，使其能够访问、存储、发送和管理美元、欧元及 50 多种当地货币之间的结算与支付。

Yellow Card 的另一重护城河是合规。截至 2026 年 8 月，Yellow Card 已在北美、欧洲和非洲的 22 个司法管辖区持有牌照、授权或注册。

其中最重要的两张牌照：

一是非洲首张 VASP（虚拟资产服务提供商）牌照。2022 年 9 月 29 日由博茨瓦纳非银行金融机构监管局（NBFIRA）依据《虚拟资产法 2022》第 11 条签发。Yellow Card 是非洲大陆第一家获此牌照的加密公司。

二是 2026 年 6 月获得瑞士反洗钱监管附属资格。Yellow Card 由此作为受监管的金融中介机构运营，为银行合作伙伴和机构客户提供受监管的稳定币基础设施接入点。

创始人基因与融资历程

Chris Maurice 与 Justin Poiroux 相识于奥本大学，Maurice 主修金融，Poiroux 主修计算机科学。两人最早在 2015 年就已开始接触比特币交易，甚至曾在 Taco Bell 快餐店外出售比特币。

2016 年，两人正式创立了 Yellow Card。分工上，Maurice 担任 CEO，负责战略与融资；Poiroux 担任 CTO，主导技术架构。Poiroux 的编程天赋从 10 岁便开始萌芽，曾获得美国国家科学基金会两项资助。Maurice 则在高中时期就已是 Fiverr 平台上的顶级体育写手，创业前还曾入围罗德奖学金和马歇尔奖学金的最终名单。

高管团队方面，Yellow Card 近期引入了多位拥有传统金融机构背景的重量级人物。2025 年 10 月，公司任命 Maria Oldham 为首席运营官（COO） ——她曾任 dLocal 高级副总裁、PayPal 拉美中小企业业务负责人，早年还在高盛伦敦从事投行工作，将全面负责 Yellow Card 的营收与增长职能。2025 年 8 月，Gillian Darko 被任命为集团战略副总裁，她拥有摩根大通资产管理、普华永道和 JUMO 的从业经历，此前担任 Yellow Card 的幕僚长和战略总监。

融资节奏上，Yellow Card 走出了一条从「加密原生资本」到「传统金融机构」的清晰路径：

Yellow Card 的历史融资经历，由 DeepSeek 整理

生态合作方面，Yellow Card 已与全球支付巨头构建起一张覆盖全链条的合作网络。Visa 和 Western Union 既是其「全球美元账户」的客户，也是战略级合作伙伴。2026 年 5 月，公司与 Mastercard 宣布建立战略合作，围绕跨境汇款、B2B 结算、数字忠诚度生态系统和资金管理四大领域展开稳定币支付创新探索。此外，Yellow Card 还与 PayPal、Coinbase、Thunes 和 MoneyGram 保持深度合作关系，形成了一条从稳定币发行方到支付终端的全覆盖业务闭环。

4000 万美元融资后的新棋局

这笔 4000 万美元融资将主要用于两个方向：

一是扩大全球美元账户的覆盖范围，让更多企业通过单一账户完成美元持有、稳定币兑换、50 多个国家的本币收付；二是在拉丁美洲和亚太地区增加稳定币及本地支付选项，深化在新兴市场的布局。

Maurice 在 CoinDesk 采访中表示，公司正与全球商业银行合作，利用稳定币将更多美元引入市场，并取代 Swift 等传统支付系统。「行业在不久的将来的状态是，支付直接通过链上在银行之间流转，完全没有 B2B 支付公司或其他支付服务公司介入其中。」

这是他最清晰的战略表达——Yellow Card 不想只做一家支付服务商，而是想成为银行与银行之间、银行与链上世界之间的那层基础设施。

但故事的另一面，远比愿景要复杂。Yellow Card 的前路并非一帆风顺。

第一，行业并购潮正在挤压独立玩家的生存空间。

2024 年 10 月，Stripe 以 11 亿美元收购稳定币基础设施公司 Bridge。2026 年 3 月，Mastercard 宣布以 18 亿美元收购 BVNK。就在 Yellow Card 宣布融资的同一周，SC Ventures 正在筹集 2.5 亿美元的数字资产基金。

巨头正在用并购和砸钱的方式抢滩稳定币基建赛道。

第二，监管风险从未消失。

2025 年 6 月 10 日，加纳央行发布公开警告，称 Yellow Card 旗下的 YellowPay 是「未经许可的数字支付平台」。Yellow Card 总法律顾问 Craig Stoehr 回应称，公司已在公告发布前向加纳央行提供了相关事实，称央行「继续推进的决定令人遗憾」。

22 张牌照的另一面，是 22 套合规体系和 22 个随时可能翻脸的监管者。 非洲各国监管环境差异巨大，稳定币的全球监管框架仍在演变之中。

尾声：先发不等于终局

正如 Maurice 所言：「货币就应该以互联网的速度和便捷度流动，越来越多的银行想要跟上这个节奏」。

Yellow Card 用近十年时间、两次关键转型、百亿美元交易量和 22 张牌照，证明了自己在这条路上的先发位置。从 2026 年初的 60 亿美元到如今突破 100 亿美元，交易量的快速增长印证了 B2B 模式的爆发力。公司目前在 50 多个市场开展业务，提供稳定币支付、法币结算通道、企业钱包服务和定制本地稳定币发行。

但先发不等于终局。

当 Stripe、Mastercard、Visa 这些巨头用百亿级并购来抢滩稳定币基建，当银行自己开始发行稳定币，当 22 个监管者随时可能翻脸——Yellow Card 接下来要证明的，不仅是「非洲经验能否复制到拉美和亚太」，更是 「在巨头环伺的牌桌上，独立玩家还能赢多久」 。