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挪威主权财富基金比特币间接敞口创历史新高，Strategy 占比达 86%
据 The Block 报道，K33 研究主管 Vetle Lunde 表示，挪威主权财富基金（NBIM）上半年比特币间接敞口升至历史新高的 11,549 枚 BTC（约 7.25 亿美元），较上半年增长 21.2%，较去年同期增长 60.5%，连续第六期出现增长。该敞口主要来自基金对 Strategy、Metaplanet、MARA、Coinbase、Block、特斯拉等持有比特币的公司的股票投资，其中 Strategy 占比高达 86%（9914 枚 BTC），NBIM 持有该公司 1.17% 股份，价值约 3.573 亿美元；其余依次为 Metaplanet（671 枚，5.8%）、MARA（421 枚，3.6%）、Coinbase（183 枚，1.6%）、Block（120 枚，1%）、特斯拉（97 枚，0.8%），其中 NBIM 持股比例最高的是 Metaplanet，占其股份的 1.56%。K33 指出，该敞口占 NBIM 总资产管理规模的 0.03%，较 2025 年末的 0.04% 有所下降，大概率并非基金主动配置比特币的结果，而是其广泛分散投资组合的自然产物，但仍是比特币进入主流金融体系的清晰例证之一。此外，NBIM 最新披露还显示其新建仓 Tom Lee 掌舵的以太坊财库公司 Bitmine，截至 6 月 30 日持有 615 万股（约 8830 万美元，占比 1.16%），换算为间接以太坊敞口约 6.734 万枚 ETH（约 1.263 亿美元）。
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想再来一轮大牛市？比特币需要万亿增量资金入场
资金投入越来越多，行情涨幅却越来越有限。
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K33 报告：比特币 ETP 资金流出首次导致一年滚动流量为负
据 K33 报告显示，截至 6 月 18 日，比特币投资工具的一年滚动名义资金流量（Rolling one-year notional flows across bitcoin）降至 - 1,176 BTC，这是自 2023 年 11 月以来的首次负值。比特币 ETP 持仓较高峰下滑了 8%，研究主管 Vetle Lunde 表示，这是相对和名义上的最大回调。全球比特币 ETP 目前持有 1,466,029 BTC，较峰值减少 127,774 BTC，创下历史最大跌幅。尽管近期资金流出降温，过去两周日均流出 625 BTC，显著低于 5 月 11 日至 6 月 5 日期间的 4,462 BTC，但整体流出依然为负。Lunde 指出，这一回调虽然相对减缓，帮助比特币在经历重大卖压后实现稳定。不过，相较于 2025 年 10 月的高点，ETP 依然保留了 92% 的资产曝光。
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K33：长期持有者持有的比特币供应量创历史新高，熊市或接近尾声
据 The Block 报道，加密研究公司 K33 表示，长期持有者持有的比特币供应量创下历史新高，这一指标表明熊市可能接近尾声。其解释称，2024-2025 周期的一个显著特征是大量旧币被重新激活并可能在价格达到历史高点时被售出，而 2026 年却出现了旧币（特别是两年以上的旧币）重新激活的异常低迷。截止到 6 月 6 日仅有 218,421 枚比特币被重新激活，这表明链上抛售压力大幅减弱。截止到 6 月 6 日，唯一经历过低于这一水平旧币重新激活的年份是 2012 年，当时仅有 70,600 枚两年以上的比特币被重新激活。与此对比，2024 年 6 月 6 日时已有 1.18 百万枚比特币被重新激活，显示出 2026 年与过去两年链上抛售压力的显著差异。旧币活动的下降表明长期持有者出售的意向降低，耐心的参与者正在稳步吸收供应。
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数字资产投资平台 K33 子公司获挪威颁发的 MiCA 牌照
数字资产投资平台 K33 AB 发文宣布，其全资子公司 K33 Markets AS 已获得挪威金融监督管理局（Finanstilsynet）根据欧盟加密资产市场监管条例 (MiCA) 的授权。该授权使 K33 Markets AS 能够根据 MiCA 的统一框架，在欧洲经济区内提供受监管的加密资产服务。
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K33 分析：比特币负费率连续期与过去触底期相似，突破可能性上升
据 The Block 报道，K33 研究主管 Vetle Lunde 在一份新报告中指出，比特币衍生品 30 天平均资金利率已连续 46 天为负值，这 与 2022 年末熊市底部附近出现的负资金利率持续时间相符。随着近期资金费率的收紧和异常持续的负利率环境，其认为比特币价格创出新高并突破 68 天盘整的可能性越来越大。Lunde 指出，名义未平仓合约量呈上升趋势、比特币价格上涨，而每日、七天和 30 天平均资金费率保持为负值的时期，经常出现在盘整底部附近。
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Linq V2 在 Sui 上线，结算时间降至 5 秒
Linq V2 版本在 Sui 上线，结算时间从 60 秒降至 5 秒。该版本支持 native on-ramps 和 bill pay 功能，为尼日利亚及其他地区提供稳定币支付和本地货币支持。
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CryptoQuant 研究主管、Bitwise 等机构均称比特币已进入熊市，可能持续至 2026 年三季度
这次比特币熊市结束时机不取决于减半，而在于需求与流动性拐点。
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K33：比特币 74,000 美元为关键支撑位，当前价格对长期投资者具有吸引力
据 The Block 报道，K33 研究负责人 Vetle Lunde 指出，尽管价格走势与 2018 年和 2022 年熊市有「不安相似之处」，但他认为「这次不同」，不太可能再现过去 80% 的极端跌幅。支撑这一观点的因素包括机构采用增加、ETF 产品资金流入以及宽松的利率环境。Lunde 将 74,000 美元视为关键支撑位，认为当前价格对长期投资者具有吸引力。
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挪威上市公司 K33 推出加密抵押借贷服务
据 CoinPost 报道，挪威上市公司 K33 推出加密抵押借贷业务，用户可用 BTC、ETH 作为抵押获取贷款，资金以 USDC 等稳定币形式发放。该产品目前仅向部分符合条件的客户开放。K33 还称，其将把公司持有的比特币纳入业务运作，以拓展数字资产的收益化应用。
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比特币变「稳」了？2025 波动幅度竟不及英伟达
低实际波动率并非资产失去活力的信号，而是市场已足够成熟，能够承接机构级资金而不崩盘的标志。
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K33：比特币长期持有者持续的抛售压力似乎已接近饱和
K33 研究主管 Vetle Lunde 在 12 月 16 日的一份报告中指出，自 2024 年以来，持有超过两年的未花费交易输出的供应量一直在稳步下降，在此期间约有 160 万枚比特币（按当前价格计算为 1380 亿美元）被重新激活，这表明早期持有者持续进行链上抛售。2024 年和 2025 年将是比特币历史上长期供应重新激活规模第二和第三大的年份，仅次于 2017 年。Vetle Lunde 认为，与之前由山寨币交易、ICO 参与和协议激励驱动的周期不同，当前的这波浪潮反映了直接抛售，而这主要归因于美国现货比特币 ETF 和大量企业资金需求所创造的充裕流动性。Vetle Lunde 称，其预计链上卖方压力将接近饱和，随着早期持有者的抛售减少和净买方需求的出现，比特币两年的供应量将结束下降趋势，并在 2026 年底高于目前的约 1216 万枚比特币的水平。
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跌破 10 万美元只是开始？比特币「巨鲸」一个月狂抛 450 亿美元，抛售潮或会持续到明年春季
这种抛售潮可能持续至明年春季，比特币或进一步跌至 8.5 万美元。
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挪威比特币财库公司 Ace Digital 增持 1.59 枚 BTC，现货持仓增至 25 枚
挪威比特币财库公司 Ace Digital 首席执行官 Alexander Hagen 在 X 平台发文披露已通过 K33 平台以 114,650 美元（约合 1,842,040 挪威克朗）价格增持 1.59 枚 BTC，现货比特币持仓量增至 25 枚，如果纳入 Deribit 衍生品头寸，当前总持有量约为 59.3 枚 BTC。
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分析：被忽略的宏观催化剂可能导致比特币 9 月跌破 10 万美元
K33 Research 警告称，被忽略的宏观催化剂可能导致比特币在 9 月份跌破 10 万美元。根据 The Block 报道，K33 分析师表示，市场参与者近期已经忽视了美国经济衰退信号和美联储调整政策的可能性，而更加关注 10 月份比特币减半后的价格预期。
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K33 与 Goobit 深化合作，聚焦比特币战略与市场基础设施
数字资产经纪与研究机构 K33 与瑞典 BTCX 交易所运营商 Goobit 通过战略协同与基础设施合作，进一步支持 Goobit 新推出的比特币财库策略。K33 将担任 Goobit 比特币储备资产交易与托管的可信基础设施合作伙伴，补充 Goobit 现有的自主托管模式。
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K33 购入 5 枚比特币，总持仓量达 126 枚
挪威加密货币投资公司 K33 购入 5 枚比特币，目前其比特币总持仓量达到 126 枚。
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K33 再次增持 36 枚 BTC，总持有量达 121 枚 BTC
据 NLNico 监测，比特币资产管理公司 K33 以约 4280 万瑞典克朗再次购入 36 枚比特币，目前共持有 121 枚比特币。
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比特币资产管理公司 K33 增持 50 枚比特币
据官方公告，比特币资产管理公司 K33 增持 50 枚比特币，目前总共持有 85 枚比特币。K33 近期推出了比特币财务策略，并宣布成功完成股份发行，以筹资购买最多达 1000 枚比特币。
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K33 拟发行股票筹资 887 万美元，用于购买比特币
挪威数字资产公司 K33 宣布计划通过定向发行股票筹集至少 8500 万瑞典克朗（约 887 万美元），为实现其购买 1000 枚比特币的目标提供资金。
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