9 月 5 日，BitWell 研究院的 Ken 先生作客 BitWell 社区，并带来了以“ETH2.0 升级将会带来什么机遇和影响”为主题的精彩分享。

大家好，我是 BitWell 研究院的研究员 Ken

感谢大家参加今天 BitWell 研究院分享会，今天给大家分享的主题是：ETH2.0 升级将会带来什么机遇和影响？

以太坊合并升级目前在圈内可以说是热点最高的话题，大家都将目光聚集了过来。不过，随着以太坊合并日期的临近，也出现了不少不同的声音，比如硬分叉的必要性，POS 的弊端等等。

今天，BitWell 研究院就和大家一起探讨一下这些问题，尽可能地了解以太坊合并能给市场带来什么样的影响。

首先，我们需要了解什么是以太坊合并？

「合并」是以太坊区块链从使用工作量证明 (PoW) 共识机制转变为权益证明 (PoS) 共识机制的事件名称。 它被称为「合并」，因为它是目前平行运行的两条独立区块链的合并。以太坊主网正在与一个名为「信标链」的特殊用途区块链进行「合并」。 信标链于 2020 年 12 月 1 日启动，其唯一目的就是「成为一条权益证明 (PoS) 区块链」。

信标链上没有交易，也没有 Token 或 DeFi 应用。它是一条「空链」，仅仅是为了成为一条运行 PoS 共识机制的区块链。 因为信标链是一条「空链」，它可以与以太坊区块链合并，并取代以太坊的 PoW 共识机制，而不必担心任何其他变量。 一旦这两条链合并，以太坊的 PoW 验证将被全新的 PoS 共识机制所取代。

不难看出，此次「合并」代表着以太坊将从 POW 机制转变为 POS 机制，那么这两个机制是什么？为什么要转变呢？

POW：Proof of Work/ 工作量证明

在 POW 共识机制里，获得多少货币，取决于挖矿贡献的工作量。你拥有的算力越多，获得的币也就越多，可谓是“多劳多得”的典型代表。我们常常将 POW 共识机制形象地称为“挖矿”，正是在 POW 的不断刺激之下，参与到比特币挖矿的矿工们不断通过竞争生成新区块，不断更新着比特币公有链上的分布式账本，也不断维系稳固着比特币系统的运行。但无奈的是，挖矿却要耗费现实世界中大量的电能能源，这也一直成为了 POW 的广受诟病之处。

简单来说，POW 就是“按劳分配”，一个矿工付出多少工作量，他就能获得多少报酬，这是人类千百年社会以来最为公平的分配方式。可是，面对日益严峻的能源枯竭，我们也不得不尝试着开发新的共识机制。POS（权益证明）就趁着这个风口应运而生。

POS：Proof of Stake/ 权益证明

POS 共识机制是一种根据持有人持有货币的量和时间进行利息分配的制度。POS 机制最核心的逻辑就是谁持有币，谁就有网络的控制权；谁持有币的时间越长，谁挖到币的概率越大。

这种运行模式的目的在于让链上所谓的“权益持有者”来代替 POW 里的矿工，以“权益所有”代替“挖矿”。没有了挖矿过程，也就意味着解决了 POW 能源消耗的问题。自创世区块就明确写下股权分配比例，再通过转让、交易等方式，逐步分散到用户手里，以“利息”的制度，从而实现对节点的奖励。但 POS 机制的全节点使区块确认的效率提不起来，且时间越长，马太效应越明显 — — 即持有币越多的人会获得更多的币奖励，从而加大贫富差距，最终产生超过 50% 的中心化节点，被动演化为非预期的中心化的结果。

不难看出，POW 机制的问题在于能源利用，而 POS 更多则在于不公平的分配体系会造成贫富差距加大。

既然是转换机制，本次的合并为什么会如此引人注目呢？

在加密货币的历史中，没有任何区块链发生过如此重大的变化。区块链不会经常改变其运营的如此关键部分，也没有像以太坊那样建立在其之上的庞大而强大的经济体做出改变。ETH 资产今天的市值为 2000 亿美元，是迄今为止加密领域最强大的经济生态系统，所有这些经济活动的安全性将从基于 PoW 的经济转变为基于 PoS 的经济。 出错肯定会带来很多风险和问题，这不仅仅是以太坊的合并，还是以太坊整个生态体系的大变革，对交易所、项目方、用户都有着深远的影响。

抛开能源问题和贫富差距问题，合并后的 POS 机制以太坊供给将会有什么变化呢？

减少 ETH 发行。合并将使每年的 ETH 发行量从 4.3% 减少到 0.43%。

这是因为 PoS 共识机制带来了效率的根本性提升。PoS 旨在以最低的成本提供最高级别的区块链安全性，并且通过减少为支付安全性而需要发行的 ETH 数量，将这些节省转入 ETH。PoW 成本高昂，并且需要大量资源开销来补偿安全提供商（矿工）的服务。

相比之下，PoS 安全的成本只是资金的机会成本，并不代表任何现实世界的商品或有形成本。与 PoW 不同，PoS 不需要发行大量货币来支付安全性。因此，这些较低的安全成本使 PoS 共识机制更加高效。

由于支付 PoW 矿工的需求减少，以太坊能够将每年的 ETH 发行量从 4.3% 减少到 0.43%。在总供应上是减少的，所以也是有非常多的人因此强烈看涨以太坊，因为 PoW 矿工挖矿得到 ETH 会进行卖出，并且随着时间的推移，他们出售的总开采供应量接近 90% 以上。

有了 PoS，发行量减少了 90% 以上，同时作为 PoS 验证者的管理成本也基本降到了 0。

那么会减少以太坊的能源消耗吗？

是的，毫无疑问，正如刚才看 POW 和 POS 一样，这是合并的主要成果之一。 合并后，以太坊消耗的能源将比当前使用量少约 99.95%。以太坊实际上将成为世界上最环保的金融系统。

其实现在有很多公链都是使用 POS 机制，以减少能源的损耗，所以我们无法将以太坊的此次升级看作一个非常大的利好，更重要的还是人们对其生态的共识程度，一旦合并后的以太坊成为巨鲸操纵价格的，失去民心，那么以太坊的未来也将是一个未知数。

对于本次的以太坊合并升级，BitWell 研究院给用户的建议是客观对待，跟随以太坊生态的发展进行选择，不可因节约能源和供应减少而一味看好，也不能因巨鲸掌权而盲目看空，更多地还是关注应用场景。

不过可以肯定的是，合并为 POS 机制的以太坊在交互体验上将会给用户带来新的感受，Gas 费也会大大降低，这对于普通用户希望参与一些项目来说参与门槛会变得更低。

希望大家都可以把握住自己认识的行情，不盲目跟风，DYOR～

感谢大家，今天的分享到这里就结束了。后续 BitWell 和 BitWell 研究院会继续为大家追随热点，分享经验，谢谢。

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