XEN 旨在赋予个人权力，无预挖币，没有管理员私钥，合约不可篡改，未上线中心化交易，100% 透明且上链。

Jack Levin 是一位开源技术专家，并且自称是 Google 第 21 号员工 (1999-2005)，但据 PANews 查询公开资料显示，Google 的第 21 号员工是担任过雅虎 CEO 的 Marissa Mayer，但根据多方资料显示，Jack Levin 确实是谷歌的早期员工，但其领英尚未显示 XEN Crypto 的经历。

首先，打开官方铸造地址（https://xen.network/mainnet/mint）并连接钱包（以太坊链），你可以看到当前全球排名（Global Rank）和等待期（Term，以天为单位）。

等待期（Term，以天为单位）的限制是根据参与协议的总交互数来设定。具体来说 ，初始最长的铸造期限被限定为 100 天，直到参与铸造的地址超过 5000 个，随着越来越多的参与者加入协议交互，等待期限将开始以对数形式增加，具体公式如下：

根据公式，第 5001 个地址可选择的最高等待期为 287.5 天，第 405000 个地址可选择的最长等待期为 370 天左右，以此类推。

用户的最终奖励（Ru）是通过用户的排名（cRank）与全球排名（Global Rank）之间的差乘以铸造时所选择的等待时间（T），与时间有关的奖励放大器（AMP）和早期参与者放大系数（EAA）计算的。详细公式如下：

铸造当刻的铸造数量便可计算出来，举例说明：假如当前全球排名为 122517，你的排名为 122509，领币期限为 100 天，那么你铸造的那刻挖矿数量为 90 万枚 XEN。此后你获得的奖励数量将随着铸造人数的增加也不断增加，最终可获得的奖励构成如下图：

根据设计机制，XEN 没有上限。但因为采取的产出函数为对数，随着越来越多的人加入并参与铸造，想要产出更多的 XEN 的难度将不断提升。根据上方公式所示，此处的难度指的是等待时间。这也就意味着每个新进入的参与者要么获得的 XEN 越来越少，要么需要大幅延长获得 XEN 的等待时间来获得更多 XEN。也就是说未来想要铸造获得更多 XEN 的唯一方法是延长领取 XEN 的等待时间。

XEN 将建立一个统一的流动性池 (LP) ，然后设定一个交换比例后跨不同的桥进行交易。比如通过 SushiSwap 的 Stargate 在 Polygon 和 Ethereum 之间发送 XEN，用户进入 Polygon 链上的 Polygon XEN 池，按照设定的 LP 比例在 Ethereum 上接收 EthereumXEN。

根据 XEN 的合约设计，当等待期结束后，你应该在 24 小时内领取 XEN 代币，否则你的的奖励将被惩罚而逐渐减少。逐步减少的原因是为了避免使用多个地址铸造的用户在某一时间点一次性领取，然后抛售使得 XEN 的价格大幅下跌。逐步减少的方式以天为单位，7 天后可领取数量减少到零。

用户可以在 1-1000 天之间的任何天数内质押 XEN，并获得对应的年化收益率奖励，年化收益率从 XEN 创世铸造时的 20% 开始，此后每 90 天减少 1%，直到达到 2%，此后将无限期地保持在 2%。也就是说每个参与质押 XEN 的年化收益率在质押时已经确定，取决于自 XEN 创世以来已经过去多少天。

举例说明：如果你在 XEN 创世后的第一个 90 天内质押 100000 枚 XEN，365 天后你将能够获得 120000 枚 XEN。其奖励是基于非复利的年化收益率。具体计算公式如下：

通过以上梳理，用户参与 XEN 系统可分为以下三个流程：

1、参与铸造，获得你的排名（cRank）

2、到期后领取你的 XEN 代币

3、质押 XEN 获得奖励或者通过 Uniswap 等交易所卖出

根据 Dune 用户@sixdegree 创建的链上数据，当前参与铸造的地址中等待期为 330-360 天的等待期为 27.9%，占比最高，其次是等待期为 1-30 天的占比 20.7%，呈两极分化状态。

此外，从钱包交易数计数来看，有 60% 的参与地址都是 0，也意味着或许有 60% 的参与者都是来刷羊毛的机器人。

以史为鉴，2019 年 EOS 链上曾出现通过转账消耗 CPU 和 RAM 资源挖矿的项目 Enumivo （牛油果 ENU），刚开始时也引发 EOS 社区群体 FOMO，但后来到达临界值后逐渐消匿。

如前文提到，XEN 代币的铸造导致 ETH 的销毁数量增长，对于 ETH 巨鲸来说具有扩大 XEN 铸造规模的动力。但因为存在一级和二级套利，用户需谨慎参与。

鹬蚌相争渔翁得利，不论 XEN 如何演绎，ETH 等链上燃料代币都是最终的赢家。