本周行业观察

【比特币重回 21000 美元上方，加密货币市场正在迎来复苏回暖】截至 1 月 14 日，比特币已连续 11 天上涨，价格一度突破 21000 美元，日内涨幅达 11.89%。2023 年以来，比特币累计涨超 26%。比特币上涨动能可能带动空头助燃，数据显示，最近 24 小时共有 5.8 万人爆仓，爆仓金额达 2.43 亿美元（约合 16.29 亿元人民币）。美国最新公布 12 月 CPI 下降 0.1%，同比增长 6.5%。

【R3PO点评】加密货币市场回暖反应迅速，应是受逐渐降温的通胀数据影响，以及受到美联储可能会放缓其抗通胀加息步伐的乐观情绪提振。

【2023 年首次以太坊核心开发者会议宣布：2 月初为上海升级启动公共测试网，3 月启动升级主网】随着以太坊上海升级，ETH 质押锁定将被解除，ETH 质押者将可以按照一定规则（预计每日上限 5.5 万）逐渐赎回自己的 ETH。ETH 质押比率目前为 13.79%，存入了约超 1500 万枚的 ETH。

【R3PO 点评】考虑到 ETH 的网络规模以及其他 POS 网络质押率一般在 40% 以上，此次上海升级启动公共测试网将加速流动性质押赛道的增长。

【Binance 宣布获瑞典金融监管局批准】1 月 10 日， Binance 宣布于 2023 年 1 月 10 日获得瑞典金融监管局的注册，成为一家管理和交易虚拟货币的金融机构。Binance 现已在七个欧盟成员国和全球十五个司法管辖区获得授权。

【R3PO 点评】Binance 在瑞典的合规扩张，意味着瑞典居民现在将能够使用 Binance 广泛的加密货币和 Web3 服务，包括欧元存取款、用欧元购买加密货币、交易、质押和 Binance Visa 卡。此举有望提升币安在欧洲的用户增长及市场份额。

【Silvergate Bank 在 FTX 破产后获得 43 亿美元的救助】Silvergate Bank 近日公布 2022 年四季度部分初步财务指标，表示在 FTX 破产后从总部位于旧金山的美国联邦住房贷款银行获得了 43 亿美元的救助。截至 2022 年三季度末，Silvergate Bank 前 10 大存款人中的加密客户包括 Coinbase、Paxos、Crypto.com、Gemini、Kraken、Bitstamp 和 Circle，存款规模约占该银行存款的一半。

【R3PO 点评】Silvergate 业务表现受加密货币市场宏观环境深度影响，后续业务可能仍持续保持低迷。

【Gemini 联创要求罢免 DCG CEO Barry Silbert，Barry 发股东信解释具体情况】DCG 核心解释为：（1）DCG 及其任何全资子公司不存在现金资产混用的问题。（2）DCG 目前还欠 Genesis Capital 4.475 亿美元和 4,550 枚 BTC，将于 2023 年 5 月到期。（3）DCG 仅在 2021 年 FTX B 轮融资中投了 25 万美元；（4）DCG 与三箭资本没有任何关系。（5）DCG 持有 Genesis 一张价值 11 亿美元的期票，2032 年到期，代表着 DCG 承担三箭资本于 2022 年 6 月违约时欠 Genesis 的债务。关于 DCG 持有 Genesis 的 11 亿美元期票，Gemini 创始人表示目前价值已缩水 70% 仅值 3 亿多美元。

【R3PO 点评】此次 DCG 流动性问题对市场的影响将有所降低，减少了市场 FUD；预计 DCG、Genesis、Gemini 及相关机构的债务问题可能会经过美国司法体系解决。

【加密货币交易所 FTX 已收回超过 50 亿美元的不同资产】代表 FTX 的破产律师亚当·兰蒂斯在 1 月 11 日的听证会上表示，加密货币交易所 FTX 已经追回了超过 50 亿美元的现金、流动加密货币和流动性投资证券。FTX 同时计划出售帐面价值 46 亿美元的非战略性投资资产，此前有消息称已有上百位投资人对 FTX 名下资产感兴趣。

【R3PO 点评】若 FTX 目前收回的资产能通过 OTC 平稳出售，并回收现金，且 FTX 客户得到部分偿还，将有利于市场的信心回复，产生看涨情绪。

【Coinbase 再遭集体诉讼，并宣布裁员 25% 共 950 名员工】1 月 10 日，Coinbase 宣布通过裁员约 950 人来实现其降低成本的计划。作为裁员的一部分，公司也将关闭数个成功概率较低的项目。Coin 将在 2023Q1 确认 1.49-1.63 亿美元的重组费用总额，其中与遣散费和员工福利相关的现金费用为 5800-6800 万美元，SBC 赔偿支出为 9100-9500 万美元。由于成本削减，公司预计 2023 年 Q1 的费用将比 22 年 Q4 季度减少约 25%。业绩指引方面，Coin 在最新的公告中披露 2022 财年的 EBITDA 亏损将维持在此前股东信中提到的 5 亿美元之内。

【R3PO 点评】Coinbase 此举行为反映了加密货币领域不断恶化的交易量，成本降低有助于减少 Coin 未来的季度现金消耗。然而，基于交易活动的长期低迷和持续的监管不确定性，我们认为这限制了加密公司向该领域发布新产品的能力。