五年磨一剑，币圈高手老特的投资思路和价值发现之旅

人物介绍

大家好，我是老特，一个在 B 圈有五年工作经验的从业者，曾在投资机构、币圈媒体以及交易所等方向就职过，也是 Polkadot、Cosmos、Zilliqa 等项目早期的内容贡献者。目前主要研究二级市场的早期趋势发现和机会，熟悉加密货币投资和交易，并通过价值投资取得了一定的成果。

入圈经历

17 年币圈小牛的时候从域名圈转去币圈做短线交易，18 年在币乎进行日更写作和学习，算是正式入圈了。2019 年毕业后，我加入了一个币圈投资机构做项目分析师，主要负责早期国外优质项目的跟踪和数据分析，并在二级市场做价值投资。2020 年，我跳槽到 B 圈媒体，担任记者，负责写快讯、深度文章，包括一些访谈，经常参加会议，采访大佬或者项目方。后来我加入了一家交易所，担任上币研究员，跟进新项目、新趋势和热门项目。最后，我选择自己出来做项目研究和投资，专注在二级市场的趋势发现和变现，在熊市中进行赛道布局。

核心内容：早期从币乎自媒体到 B 圈媒体，以及投资机构和交易所的研究员等多个职位，经验丰富。

经历过的高倍项目或者亏损较大的事件

  IFC

在 B 圈中还是经历过几次机会较大的项目的，第一次机会是我在 17 年上半年刚入圈的时候。作为一个小白，什么都不懂，就开始购买价格便宜的 Token，比如 Doge、IFC、地球币等，其中的 IFC，收益率很高。我是 17 年 9 月的时候就退出市场的，等到牛市来临时，回头看了一下，发现这个项目的收益竟然达到了 4000 倍之多。虽然没赚到这个钱，但从这次经历中，我深刻体会到了币圈市场的潜在机会，更加坚定了投资币圈市场的信心，并且学会了跟随趋势，去挖掘那些低价值的洼地，以获取红利。

  AAVE

另一个让我印象深刻的项目是上轮周期，熊市到牛市期间，有一个我们公司很早就发现的 DeFi 借贷龙头的 AAVE。在这个项目上，公司的盈利达到 1200 倍以上，但由于我的认知水平不够，只吃到两三倍，而我的同事们有些吃到 100 倍以上，很多人都靠这个项目发财了。而对于我来说，在这个圈子暴富是因为一波一波的短线红利，例如在早期项目中，DeFi 和预言机在吃了几波收益后，进行滚仓后使得它的收益变得更大。

  YFII

还有一个 YFII项目，我曾在底部持有 YFII中千分之一的Token，从 100 美元到最高价格接近 1 万美元，这个涨幅达到了快接近100 倍，但我的收益没有那么高，因为上涨太快，我拿不住。另外的机会在 GameFi 上，当时我布局 GameFi 的时候比市场提前了 8 个月，但是我的收益也只有 10 倍左右，因为我采取了阶梯挂单不断卖出的策略，最终在项目大爆发前已经全部卖出，赚到的收益并不大。

  一小时收益百万

其次，我在上轮周期主要在做短线热点趋势追踪，有一个项目我跟踪了大约一年，突然被币安研究院发表文章。当时我在刷推特，看到这个文章被币安转发了五秒，就直接上车，不到一两个小时时间，我就赚到了几百万。因此，我会把重点放在追踪寻找这类热点趋势机会，以期获得更多收益。

  519 事件

爆亏类的项目也有，但是很少。比如 519 事件，当时我知道在市场监管上可能存在一些问题，于是 5 月 1 日和 2 日我撤掉了大部分的持仓，另外我当时对 NFT 赛道特别看好，那时候 NFT 赛道也都还没爆发。于是我就拿一个 NFT 项目做了一个三倍的杠杆，然后那一波亏损算比较大，单个项目亏了百万。

  跨链项目选择错误

最大的坑是发生在 2018 年，当时正研究跨链项目，但因为没有选择好跨链，就买了一个国内的项目，把仓位放得特别大，大概占到 50%，结果后面该公司宣布脱离区块链，导致我错失了跨链赛道的大机会。比如说像波卡那一波的大周期，其中可能会有百倍收益。因此，这就导致我当时在整个跨链赛道的收益特别低。

核心内容：在 17 年上半年刚进 B 圈时，购买了价格便宜的 Token，其中 IFC 高达的 4000 倍的收益坚定 All in 币圈，并在币圈从业；18 年有 AAVE 项目收益可达到 1000-1200 倍；YFII 项目涨幅达到 100 倍；上年周期追踪热点趋势，获得了超过几百万的收益；爆亏类的项目如 519 事件，低倍杠杆带来了上百万的亏损；2018 年投资跨链项目，收益也不高，因没有及时选择好，错失了百倍收益的大机会。

怎样去发现价值洼地的赛道

平时我会做前期的分析和布局，看看哪些新的赛道会爆发。比如说跟以太坊生态相关的项目，就可以去看以太坊未来几年的发展路线图，并找出类似的项目。例如 LSD 赛道，虽然去年很少人提及，但我进行了划分，将它放在了以太坊 2.0 赛道里，后面我就布局了 LSD，也就是 ETH2.0 赛道。然后再把这个 ETH2.0 赛道更细的划分，最终得出了 LSD 赛道应该是这一轮赛道爆发最大的核心这个结论。

  细化赛道

后来，我在深入研究以太坊 2.0 的发展路线图时发现了 DVT 这种大赛道，再细分下去就很容易找到一些机会或者新的东西。我们可以去关注新出现的应用层协议，以及市场上尚未爆发的应用场景，和有足够的基础设施才能实现大规模应用。平时也可以多关注一些投资方向的机构研报，媒体分析，以及区块链底层技术的发展，并将其与现实中的情况进行对比，从而发现新的赛道和机会。

核心内容：平时进行前期的市场分析和布局，以发现可能爆发的新赛道。比如可以关注以太坊未来的发展路线，尤其是应用层协议和市场尚未爆发的应用场景，从而发现新的机会。此外，还可以多关注投资机构研报、媒体分析以及区块链底层技术的发展，以发现更多潜在的赛道和机会。

接下来比较看好哪些赛道

现在的市场波动剧烈，所以目前只深入追踪 LSD、Layer2和 DeFi这三个赛道，因为它们更具有稳健性、确定性和风险抵抗能力。但是从长远来看，还有一些高赔率、大趋势机会，例如 SBT 新玩法和 GameFi 等，也许在当下也可能会成为最优解。

核心内容：值得关注的是 LSD、Layer2 和 DeFi 这三个赛道；同时，长期来看，还有一些有高赔率、大趋势机会的新玩法，如 SBT 新玩法和 GameFi，也可能成为最佳选择。

具体的想法

下一轮最大的机会应该是在Web3 的流量入口，比如 SBT、DID 这类的。这是为了让更多用户以低门槛、低学习成本进入区块链世界，类似币安曾上线的 Hook 协议，将用户从 Web2 引到 Web3，给其提供聚合服务。用户只要下载一个应用，就可以拥有一个钱包，并且可以使用聚合服务，迅速进入加密货币领域，比如玩 NFT、DeFi 等等。此外，还可以衍生出SBT这种独特的应用，搞聚合应用和其他技术应用，甚至可以演变成币圈的“字节跳动”这种公司，针对 Web3 流量入门的项目，只要有大量用户，就可以把他们跑马圈地，然后再把流量变成有价值的东西，这就是这一轮可能比较大的机会。还有在 Web3 上出现更优秀的应用场景，它很容易吸引人。实际上我们进入 B 圈要学习的东西很多，这是需要一站式服务的。但如果能把这个门槛都解决了，那么就可以靠一些比较小的红利去获得更多的用户，并且它的留存率也会很高。就类似于早期互联网中字节跳动那样，先把流量搞到手，然后再去搞一些应用场景和商业模式。

核心内容：下一轮区块链发展的机会在于引进更多新用户，比如通过 Hook 协议，搭建 SBT 等聚合应用，类似于字节跳动等公司，将流量变成价值的方式去获得新的利益。

对于下一次行情的看法

未来的行情是可能会存在一定机会的，比如上海升级时 LSD 赛道会有一波机会，还有减半、香港合规等可能会出现一波不错的行情。而大周期机会可能要等到 2024 年左右，以太坊和比特币减半可能会吸引更多场外资金，同时美联储放水也可能使宏观经济更好。而最近的行情说白了就是人造牛，但是这种是不可持续的，大部分的赛道都在前阵子稳定住了。目前比较缺乏的是现象级应用，让场内存量资金活跃起来，吸引场外资金进场，让市场行情变得更好。因此，接下来可能更多的是局部赛道的机会，震荡为主，想要获得大机会还需要熬到明年，经济变好，出现核心的蓄势爆发，以及现象级应用吸引用户进场。

核心内容：近期在上海升级时的 LSD 赛道机会，减半、香港合规等可能出现一些机会，但大机会可能要等到 2024 年左右，减半等经济因素让宏观经济更好，同时还需要摄像级应用吸引用户进场，才有更多的行情机会。

个人分享

我来聊一下在周期中的投资吧。投资加密货币领域的波动很大，因此每个投资者都需要有一个良好的投资框架或投资理念，以便在投资过程中尽量减少损失，获得更好的投资回报。在这个圈子里，很多人会因为想赚快钱而急于进场，但是市场已经走到一个非常高的点，这样的投资很有可能带来损失。因此，我们需要不断跟踪市场变化，以便抓住机会，并且对整个市场变化波动比较敏感，你就更容易找到一些趋势和机会。特别是在熊市后期，可以说是遍地黄金；而在市场处于比较悲观的时候，就需要寻找优质的项目，拿住好的项目，组合投资，提高抗风险能力，在周期的顶点卖出，这样就可以轻松跑赢 90% 以上的人，获得一个周期的超额收益。

  熊市如何投资

比如在去年 9 月份开始，行情进入了一个比较底部的熊市，筹码比较便宜。所以做价值投资就成为一个比较好的机会，拿到优质资产，然后在未来市场变好的时候，将它们卖出，就能更容易获得比较大的收益。短线投资风险很大，还需要天天盯住市场，抓机会。不仅消耗大量的精力，而且最后可能收益率也不如长线持有者。因此，最好的策略是在熊市中提高抗风险能力，寻找优质标的，抓住那些可能会出现机会的赛道，如应用方向、技术发展方向等，从而在一个周期内获得较大的收益。

核心内容：在加密货币投资领域，良好的投资框架或投资理念非常重要，以便在投资过程中减少损失，获得更好的投资回报。最佳策略是在熊市中提高抗风险能力，寻找优质标的，抓住那些可能会出现机会的赛道，从而在一个周期内获得较高的投资回报。

【币圈人物志】Web3首家个人专访平台，深度探访100位行业内KOL、基金创始人、创业者、建设者背后的故事，聚焦于他们的币圈经历和成长经历，着重挖掘他们的个人经验，致力于让受访者的个人经历大放异彩，展现最真实的人物成长故事

声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议