彭博社：蓝筹股NFT藏品在加密货币崩盘中受到的冲击比比特币还大！Terra的崩溃对中心化稳定币Tether和USDC意味着什么？

老雅痞2022-05-12 07:37

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Terra的崩溃对中心化稳定币Tether和USDC意味着什么？

原文来源：decrypt

Tether的联合创始人和DeFi的执行官们对Terra的UST的崩溃和USDT和USDC等资产支持的稳定币进行了评价。

随着市场对Terra的UST失去美元挂钩的影响感到恐慌，人们对其资产支持的稳定币竞争对手Tether和USD Coin提出了质疑。

Tether（USDT）和USD Coin（USDC）--分别是市值最大的两个稳定币--由美元支持，这意味着这些币的发行者表面上保持着现金或现金等价物的储备，以支持流通中的每个币。

这个想法是，如果投资者决定赎回他们的USDT或USDC，他们将从稳定币发行者出售的每一个代币中获得1美元的回报。

同时，UST是一个算法稳定币，使用智能合约（本质上只是计算机代码，决定何时需要充值储备）来维持其1:1的美元挂钩，最近开始以比特币保持其大部分储备，这要感谢Luna Foundation Guard。但是考虑到市场的波动量，昨天UST的价格一度达到0.6841美元的历史最低点，失去了与美元挂钩的机会。

尽管它的tokenomics完全不同，但有人担心Terra的麻烦会给其他稳定币带来怀疑。但Tether的联合创始人Reeve Collins表示，没有必要恐慌。

"Tether的持有者应该感到非常安全，Tether将保持其挂钩，因为它有美元支持，市场力量不会影响它，"Collins在一封电子邮件中告诉Decrypt。"如果看到越来越多的算法稳定币持有者开始将他们的钱转移到Tether这样的资产支持币中，我不会感到惊讶。"

资产支持的稳定币一直没有自己的问题。有几次，Tether和USDC都失去了与美元的挂钩。

最近，USDT在2020年3月16日跌至0.98美元，因为加密货币和传统市场对人们被建议就地避难以减缓COVID-19扩散的消息做出了反应。USDC在同一天失去了美元挂钩，跌至0.97美元。

Umee的首席执行官Brent Xu表示，他对USDT能够恢复其挂钩持乐观态度，Umee是建立在Cosmos生态系统上的一层互操作链--与Terra相同。但他指出，USDC和USDT也不是完全不受市场麻烦的影响。

"由于这些币是法币化的，所以它们的货币储备价值大幅波动的风险较小--前提是它们确实有1:1的支持，"Brent Xu在一封电子邮件中告诉decrypt。

在其交易的七年里，Tether总共发布了八份关于其储备的保证报告。

截至周二下午，Tether的储备是84%的现金、现金等价物和商业票据；5%的公司债券和贵金属；5%的担保贷款和6%的其他资产，如加密货币。

但商业票据的比例，也就是公司发行的无担保短期债务，一直是一个令人担忧的问题。周二，它占到了Tether现金储备的37%。

2021年9月，中国房地产开发商恒大临错过美元债券支付的风险--当时在Tether的690亿美元储备中，这类商业票据占了306亿美元。

USDC背后的财团Centre上次公布了截至2021年10月的现金储备的详细分类。当时，它报告说，其330亿美元的储备都是现金或现金等价物，没有一个是商业票据。但从那时起，它就没有提供这样的细目。

值得指出的是，无论是Tether的保证还是USDC的证明，都没有提供全面审计的透明度，这将是更严格的。

衍生品交易所Bybit的加密货币洞察力主管Derek Lim表示，虽然Terra的命运并没有对USDC或USDT构成直接威胁，但它们仍然通过Curve 3pool有很大的联系，这使得投资者可以相互交易稳定币。

"我不认为Tether和USDC有任何直接的风险（来自UST的崩溃），因为它们的操作方式非常不同，"他在一封电子邮件中告诉Decrypt。"事实上，UST一直保持其挂钩，部分原因是USDT和USDC（以及它们的深度流动性），通过UST与Curve 3pool的挂钩。"

根据他的逻辑，Curve 3pool的流动性，以及其中很大一部分是由资产支持的稳定币USDT和USDC组成的事实，有助于维持UST的美元挂钩。或者说，至少在Curve开始向投资者发出警告之前是这样的，即UST的汇率为0.90美元，对交易来说太低了。

加密货币市场的血雨腥风对Solana的打击特别大

过去几天是加密货币投资者的艰难时期，因为更广泛的市场回调对代币价格造成了严重的破坏。虽然比特币和以太坊在过去一周里分别维持了20%以上的跌幅，但一些新兴项目受到的打击更大，包括硅谷的宠儿Solana，其代币价格一周比一周下降了约40%。

Solana代币现在约为52美元，比其去年11月的历史最高价260美元下降了近80%。

由于更广泛的市场不确定性正在推动投资者全面减少风险，新兴的加密货币网络正发现自己处于一个艰难的位置。Solana是今年的突破性成功故事之一，这在很大程度上要归功于风险资本家的紧密拥抱，他们认为Solana区块链是以太坊的一个主要竞争对手。该平台较低的费用吸引了开发者，尽管该网络曾因长时间的中断而受到批评。

投资者提出的问题是，Solana的开发者生态系统是否已经成熟到足以抵御潜在的加密货币寒冬。

在周三的一条推文中，Solana的联合创始人Anatoly Yakovenko给加密货币领域的其他人提出了建议："作为一个创始人，意味着要以狂热的信念来创业，去经历风雨。这可能是一个孤独的经历，所以试着去交朋友吧"。

前Terra同事称UST的Do Kwon是早先失败的稳定币Basis Cash幕后推手

Basis Cash是由匿名的 "Rick "和 "Morty "在2020年创立的一个算法稳定币项目，实际上是Terraform实验室员工的作品。

Terra创建者Terraform Labs的CEO Do Kwon是失败的算法稳定币Basis Cash背后的匿名联合创始人之一。

Basis Cash（BAC）于2020年底在以太坊上推出时，在Terra的旗舰稳定币TerraUSD（UST）推出之前，是去中心化金融（DeFi）圈子里密切关注的一个复兴。与UST一样，BAC试图通过代码而不是抵押品来维持1美元的挂钩。

但它失败了。这个早已被放弃的项目的代币从未实现其美元平价的目标，在2021年初下挫至1美元以下，周三的交易价格远低于1美分。现在，历史似乎正在重演。在过去的三天里，UST急剧下挫，低于其挂钩价格，在周三美国早盘时最低跌至27美分。

UST的贬值已经震惊了加密货币市场和监管机构，因为这个曾经150亿美元的稳定币一直在持续下跌。虽然BAC的5450万美元足迹的影响要小得多，但它为努力解决算法稳定币的可行性的观察者提供了一个历史数据点。

Terraform Labs（TFL）的前工程师Hyungsuk Kang说，Basis Cash实际上是Terra的一些早期创建者的副业，包括他自己和Kwon。Kang最终离开了TFL，建立了一个名为Standard协议的Terra竞争者。

Kang说，"Basis Cash目前还没有经过测试，我们甚至不确定它是否能工作。Kwon 只想测试一下。他说这是一个试点项目，就是为了做这个。"

另一位不愿透露姓名的Basis Cash建设者证实，Do Kwon和TFL员工是这个项目的幕后推手。

Kang和这位匿名员工说，Kwon是 "Rick Sanchez"，即匿名的联合创始人。CoinDesk还审查了内部 "Basis Cash Korea (BCK) "的聊天记录，其中Kwon暗指自己是 "Rick"。

(Kwon和他的Basis Cash联合创始人 "Morty "从流行的动画电视节目 "Rick and Morty "中借用了他们的假名。)

Basis Cash从未达到与Kwon有关的其他加密货币项目的高度。它的总价值锁定（TVL）在2021年2月短暂地达到了1.74亿美元的高峰，在本周的历史性大跌之前，比Terra的300亿美元TVL低两个数量级。

、在这种情况下，有这样的公共利益，因为Kwon的UST稳定币死亡螺旋式下降，在更广泛的加密货币市场上造成了破坏。在这种不稳定的情况下，投资者应该知道，UST并不是Kwon第一次尝试让算法稳定币发挥作用。

什么是Basis Cash？

Basis Cash及其对算法稳定币的承诺比加密货币Rick and Morty还要早。

根据查阅聊天记录，一个匿名的建设者团队--大部分是Terraform Labs的员工--以一个名为Basis（以前称为Basecoin）的早期项目为蓝本打造Basis Cash。

Basis曾经是风险资本的宠儿，在2018年因监管问题关门前筹集了1.33亿美元。创始人Nader Al-Naji当时说，Basis的挂钩维护代币 "没有办法 "避免被指定为证券；他关闭了该项目，而不是在法庭上争论。

(Al-Naji后来以一个匿名发起了一个有争议的加密货币创业公司，最终在压力下把自己的名字写了出来）。

但Basis的算法理想继续在稳定币圈子里漂浮，直到2020年DeFi夏天的热度，当时Rick 和 Morty 介入了。Kwon和其他算法稳定币的追随者长期以来一直认为，DeFi空间需要一种去中心化的稳定货币，没有审查风险或中心故障点。这种方法与Tether的USDT和Circle的USDC等市场领先的稳定币形成对比，后者通过（理论上）用中央财政支持每个数字美元来维持其1美元的挂钩。

"Yo degens，有人记得Basis是什么吗？它是早期的'DeFi'算法稳定币之一，野心很大，但由于美国证券交易委员会的相关风险，它被关闭了，"2020年8月20日，里克在Basis Cash Telegram频道中说，他已经删除了Telegram账户。"今天我们要把Basis从坟墓中带回来。"

Kang和另一位早期的TFL工程师说，显然是被Basis背后的早期想法所吸引，Do Kwon指示一组精选的TFL员工复活了最终成为Basis Cash的东西。这个位于韩国的项目被设想为一种测试原始Basis的核心概念的方式，而不会陷入美国监管的陷阱。

消息来源称，Kwon故意与项目的日常运作保持距离，尽管他提出了Basis Cash及其基础代币模型背后的大部分核心理念。与UST类似，BAC依靠涉及其姐妹币LUNA的代币烧毁机制，依靠粘合机制来维持其1美元的挂钩。

Kwon还在Twitter和其他论坛上以 "Rick "的假名担任该项目的发言人，

在其网站上，Basis Cash将自己描述为 "带有算法中央银行的去中心化稳定币"，在2020年11月接受采访时，"Rick "分享了Basis Cash与UST类似的愿景。

"从长远来看，我们期待看到Basis Cash被广泛用作基础层底层，从而在许多DeFi和商业环境中对该资产产生有机需求，"他当时通过Telegram说。

UST的教训？

作为首批在野外测试的算法稳定币的例子之一，Basis Cash从未找到自己的立足点。博弈论和智能合约本应调节BAC的供应，使其以1美元的价格交易，但该代币从未设法坚持其与美元挂钩。

即使在Basis Cash的挣扎中，也能在项目的Telegram中发现Kwon的主账户，但没有假名。

一位用户惊讶地发现Terra的创始人出现在Basis Cash Telegram群中，他曾问Kwon在那里做什么。

"我喜欢研究新事物，特别是那些再次成为新事物的旧事物，"他回答说。

UST进一步脱离美元挂钩，Luna价格崩盘跌破5美元

内容速览：

在过去24小时内，Luna的价格已经下跌了82%。
其相关的稳定币UST从与美元挂钩的状态下进一步回落，跌至仅0.27美元。

Luna（LUNA）及其相关的稳定币TerraUSD（UST）的价格目前正处于自由落体状态，因为整个项目似乎正在解体。

UST是一个算法稳定币，应该是与美元挂钩的。涉及相关代币Luna的燃烧机制的组合，应该使其与美元挂钩。

然而，在过去的几天里，该机制已经崩溃，投资者急于退出。即使Luna Foundation Guard（FLG），一个为支持Terra生态系统而设立的非营利组织，在周一部署了15亿美元的资产，以帮助稳定币返回其挂钩，但这还不够。The Block周二报道，LFG正在寻求超过10亿美元来支持该项目。

截至美东时间周三凌晨3:40，Luna的价格现在跌至4.51美元，在过去24小时内下滑了85%。它已经从4月份的116美元的高点跌落。Luna受到如此重创的部分原因是它在为UST提供稳定方面的作用。

Luna的价格大幅下

与此同时，UST已经完全失去了它的挂钩。它现在跌到了0.27美元，这意味着稳定币持有者已经损失了大约三分之二的价值。虽然稳定币在下跌过程中曾有过不同程度的反弹，但现在已经到了最低点。

稳定币 UST 已严重失去与美元的挂钩

Luna的持有者只能眼睁睁看着代币下跌，无能为力

内容速览：

在过去的24小时内，Luna的价格已经下降了93%。
那些用Luna代币做赌注的人正看着他们的代币价值暴跌--却无能为力。

在稳定币TerraUSD（UST）本周失去与美元的挂钩后，相关代币Luna（LUNA）的许多投资者已经无法出售。

陷入观望的是那些拥有Luna代币并将其抵押的人。这些持有者正看着他们的代币价值下跌，却无计可施。

根据Terra Analytics的数据显示，大约有1.52亿LUNA在网络上被押注--不包括通过Lido的流动性质押，那里的代币没有被锁定。这代表了LUNA循环供应的30%。

当代币被质押时，它们被无限期地锁定，持有人会收到代币作为奖励。当持有人选择解除抵押时，他们能够在一段时间后拿回他们的代币，然后不再获得奖励。抵押期在不同的加密货币之间可能有所不同，但对于Luna来说，你必须等待21天才能拿回你的代币。

通常情况下，这并不是一个大问题。虽然加密货币价格不稳定，但投资人通常接受这一点，并习惯于每天的波动。如果市场开始下跌，担心的持有者可以在几周内解除对他们的代币的抵押并兑现。

然而，Luna和UST的崩溃发生得非常快，并带来了痛苦的结果。由于UST失去了与美元的挂钩，很多投资者试图套现，以防稳定币的价格进一步下跌。一些人在公开市场上出售，另一些人则用1美元的UST换取1美元的Luna（旨在保持稳定币的关键机制，嗯，稳定）。

然而，这个过程铸造了大量的Luna。在过去的两天里，已经有超过1.45亿个LUNA被铸造出来，以使稳定币持有人能够兑现。这加剧了Luna的价格下跌，因为更多的代币涌入市场，同时还有正常的交易者根据目前的负面情绪出售该代币。

仅在今天，Luna的价格已经从31美元跌至2美元--下跌93%。该代币在过去一周内已经损失了97%的价值。这种价格暴跌发生的速度比Luna的持有者能够眨眼的速度还要快，更不用说解开他们的代币和兑现了。

加密货币媒体公司Oak Invest的联合创始人Artem Sinyakin告诉媒体："我的Luna呀！虽然我仍然可以盯着它看，但在被移除之前需要几天时间，但我想它将永远留在那里成炮灰了"。

Sinyakin补充说，他很失望，这次崩溃可能会导致人们离开加密货币市场，并劝阻其他人参与其中。他还说，这让稳定币受到了监管机构的关注--我们昨天看到，美国财政部长珍妮特-耶伦以UST为例，要求加强稳定币的监管。

CoinGecko的化名开发者0xKowloon告诉媒体："我只是感到麻木了。几周前已经想卖掉了，但最终没有卖掉，正是因为解押的时间太长了。"

UST 创始人Do Kwon分享拯救其稳定币免遭大规模破坏的计划

过去几天，整个加密货币经济极度动荡，此前（本应是）最大的稳定币之一，Terra USD（UST）从1美元的价值中剥离，今天早上早些时候跌幅高达70%，至29美分。

Terraform Labs（TFL）--UST、加密货币Terra（LUNA）和Luna Foundation Guard（LFG）背后的组织--的创始人Do Kwon今天早上早些时候在一连串的推文中分享了最新情况，希望能修复这一状况。

Kwon说："我知道过去的72小时对你们所有人来说都是非常艰难的--要知道我决心与你们每一个人合作，度过这场危机，我们将建立我们的出路。一起！"。

UST是一种算法稳定币，它依赖于一个交易员系统，当UST的价值高于或低于其1:1的比例时，在LUNA和UST之间进行交换，因此它可以与美元保持一致。每次购买价值1美元的UST代币，就会烧掉价值1美元的LUNA，反之亦然。

如果UST高于1美元，套利者被鼓励燃烧LUNA来制造更多的UST，使其回到1美元的价值。如果需求收缩，使UST下降到1美元以下，正如我们在过去几天看到的那样，UST可以被燃烧以换取LUNA。(燃烧是加密货币中常见的机制，将代币拉出流通领域，以保持需求和供应的健康 - 在这种情况下，燃烧减少供应，目的是使其更加稀缺和有价值，从而保持像UST这样的算法稳定币与其挂钩。）但在最近这种情况下，在套利者卖出LUNA后，大量的资本被从UST中抽走，这导致 "稳定币 "急剧下降，对其生态系统造成了巨大压力。

Kwon承认，由于UST的算法性质，对LUNA的价格产生了重大影响，LUNA的价格在4月份达到了119.18美元的峰值，但此后暴跌至发稿时的85美分。根据CoinMarketCap的数据显示，仅在过去24小时内，LUNA就下跌了96%以上。他说："由于 [套利]，Luna 价格大幅下跌"。

据The Block 5月10日的一篇文章援引多个匿名消息来源称，LFG也在寻求从投资公司和做市商那里筹集超过10亿美元。

The Block报道说，这笔交易还没有最终确定；目前正在谈判，投资者可以以50%的折扣购买LUNA代币，并有两年的锁仓期。从那时起，LUNA的折扣已经远远超过了这个价值，所以不确定投资者是否还会考虑这笔交易。

Kwon写道："在其他事情之前，唯一的出路将是在$UST开始重新挂钩之前，吸收想要退出的稳定币供应。这是没办法的事。"

这一事件会对整个市场产生更广泛的影响，正如本周早些时候看到的那样，当比特币的价值跌破30000美元时，美国财政部长珍妮特-耶伦在5月10日在参议院银行委员会面前的年度证词中推动了更多的稳定币监管，就在这期间，Terra的算法稳定币UST努力保持其挂钩。

在回答参议员Pat Toomey和Catherine Cortez Masto的问题时，耶伦说，在2022年底之前对稳定币进行监管将是 "非常合适的"，因为 "与加密货币相关的风险很多"。

耶伦评论道："我们真的需要一个一致的联邦框架"。

虽然加密货币和稳定币的一些持有者（和非信徒）都已经弃船而去，但其他对该项目深信不疑的人却愿意再给它一次机会。

Sheldon Evans，一个专注于加密货币的YouTuber，拥有约74万订阅者，在推特上说："支持$UST的失败就是支持所有稳定币（和加密货币）的失败。中心化[稳定币]的抵押品不完全公开和透明，如USDT（[顺便]大多数加密货币市场是靠它支撑起来的）可能会摧毁一切。"

展望未来，Kwon计划赞同Terra社区的一项提案，该提案将把LUNA能够铸造的数量增加四倍，以便持有人能够 "更快地吸收UST "或出售，因为每天只能出售一定数量的UST。

但通过增加铸币能力，LUNA的价格将有能力下降更多。从目前的情况来看，大约有95,200,000票--这是基于LUNA代币的数量，而不是每个用户的数量--已经投了赞成票，反对票为零。

Kwon说："自然，这对UST和LUNA持有者来说成本很高，但我们将继续探索各种方案，为生态系统带来更多的外源性资本[和]减少UST的供应过剩"。

Kwon说，随着Terraform Labs重建UST，该团队将调整其稳定币机制，使之成为抵押品。

4月，Kwon告诉媒体，它计划随着时间的推移用一篮子第 1 层加密货币来支持 UST。

Kwon当时说："稳定币就像公共产品，基本上就是加密货币的钱。可能除了比特币之外，稳定币是加密货币的圣杯用例。"

彭博社：蓝筹股NFT藏品在加密货币崩盘中受到的冲击比比特币还大

无聊猿游艇俱乐部NFT的销售价格崩盘
整个加密货币市场最近陷入深度溃败中

像Bored Ape Yacht Club这样的蓝筹NFT收藏品，有一段时间的表现优于其他加密货币市场，正在受到比加密货币更严重的打击，这种深度溃败正在使整个行业的情绪变差。

根据NFT观察家Price Floor和DappRadar的数据显示，以美元计算，BAYC的平均销售价格在过去七天内暴跌了29%，而交易量下降了21%，用户数量下降了27%。

最近一段时间，受欢迎的NFT系列通常比其他加密货币领域表现得更好。根据NFT Price Floor数据显示，NFT藏品的普遍地板价在4月底创下历史新高。与此同时，比特币自去年11月初的历史高点以来，下跌了50%以上。

BlockTower Capital Advisors的合伙人Michael Bucella在接受彭博社采访时说："在过去的六个月里，有大量的NFT投资组合建立了起来"。

但是，BAYC最近的失宠似乎反映了一个更广泛的趋势，即在整个市场上蔓延的NFT。提供一揽子 NFT 敞口的 JPG NFT 指数在过去一周也下跌了约 26%。

Bucella说："一般来讲，NFTs只是相当缺乏流动性的市场。如果市场在大规模抛售，他们就会抛售他们拥有的任何东西。"

根据CoinMarketCap的数据显示，相比之下，加密货币的风向标比特币下跌了17%，以太坊在过去一周里下跌了15%。代币价格在最近传统市场的科技股大跌期间被视为下滑，而且围绕TerraUSD（一种旨在与美元挂钩的算法稳定币）的麻烦也被曝光。

NFT支持的贷款，允许借款人将他们的数字艺术品作为抵押品以获得资金，这可能也是导致NFT销售量近期下滑的原因。

Bucella说："这可能只是为了履行贷款义务而进行的抵押品抛售。如果有一些人在他们的资产上受到了相当大的冲击，就有可能出现贷款解冻。"

同时，根据NFT Price Floor数据显示，Yuga Labs的Otherdeeds NFT系列的平均销售价格在过去七天里下降了23%，该实验室也是BAYC NFT系列的创建者。以猫头鹰为主题的NFT系列Moonbirds的平均销售价格也下降了19%。

根据CoinMarketCap的数据显示，一种与BAYC挂钩的代币，被称为ApeCoin，并在3月份分发给BAYC持有人，本周也下跌了约36%。

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