TL;DR

1，StarkWare 很早就确定了以技术为核心的商业模式，StarkEx 是其主要盈利来源

2，StarkNet 生态还在发展初期，原生和创新项目多，技术进展是主要瓶颈

3，NFT、GameFi 或许可以成为 StarkWare 的优势赛道。

以太坊 Layer2 相对于 alt L1 有着明显的安全性和去中心化优势。竞争公链经常被曝出宕机、安全事故，Layer2 很少有这样的消息。

在所有 Layer2 中，ZK Rollup 系的 Layer2 又是以太坊分支中最正统的。它在所有 Layer2 中最安全。而且随着交易人数的增加，每个人分摊到的交易费会降低，有比较好的扩容效果。

因为这些原因，ZK Rollup 系 Layer2 广受支持。例如钱包项目 Argent 就曾表达过对 ZK 系的偏爱，Argent 表示不会支持 Optimistic Rollup 生态，因为其将专注于 ZK 系的 zkSync 和 StarkNet。

大家对 ZK Rollup Layer2 的期待主要寄托在 zkSync 和 StarkWare 上。哔哔 News 研究了这两个生态中的 100 多个项目，本文将解析 StarkWare 生态的现状、特点、挑战、发展方向，以及未来展望。

 46 个 StarkWare 生态项目 来源：哔哔 News

StarkWare 概况

1，简介

StarkWare 是一个技术团队，致力于通过零知识证明（ZKP）来解决以太坊扩容问题。StarkWare 先后给出了 2 个 ZK Rollup Layer2 方案——StarkEx 和 StarkNet。

StarkEx 是一个可扩展性引擎，通过 to B 的方式赚服务费。我们熟知的 Immutable X、dYdX、DeversiFi、Sorare 都基于 StarkEx 构建。

StarkEx 在提升性能和降低 Gas 费方面起到了很大的作用。据悉，dYdX 的 gas 费原来占到收入的 90-100%，StarkEx 帮助 dYdX 把 gas 费降低到 1/50，为 dYdX 节约了近 3 亿美元，促进业务增长了 500 倍。

不过 StarkEx 上的项目彼此独立，无法组合。可能是因为这个原因，StarkWare 又推出了开放性更好的 StarkNet。StarkNet 是真正意义上的 Layer2，任何 DAPP 都可以在上面部署，应用之间可组合。

有了 StarkEx 这个成功的案例，市场对于 StarkNet 普遍看好。从数据的维度来讲，StarkEx 无疑是成功的，而 StarkNet 还在生态发展初期。发展 StarkNet 生态应该会成为 StarkWare 团队的重心。

2，团队

StarkWare 团队以“技术能力”闻名。

Eli Ben-Sasson：联合创始人兼首席科学家。他是世界顶级密码学科学家。目前最主流的两种零知识证明系统 SK-SNARKs、ZK-STARKs 都由他联合发明。他还是 Zcash 项目的创始科学家，以色列理工学院计算机专业教授。

Alessandro Chiesa：联合创始人兼首席科学家，加州大学伯克利分校计算机专业教授。他也是 ZK-SNARKs 的联合发明者，Zcash 联合创始人。

Michael Riabzev：联合创始人兼首席架构师，以色列理工学院的博士。

Michael Riabzev、EliBen-Sasson、Uri Kolodny 来源：阿法兔研究笔记

除了技术能力，StarkWare 团队也有很强的 PR 能力，对于盈利和商业模式在一开始就有明确的定位。这主要得益于联合创始人兼 CEO Uri Kolodny，他是一个连续创业者，是 StarkWare 在商业和对外上的掌舵手。

StarkWare 早在 2018 年的博客中就明确了自己的战略路线“要建立一个有持续收入的企业，基于对现金和收入的要求，创始团队做出的策略是，首先要开发可以满足需求的技术”。也就是说把技术作为核心，通过开发技术方案，提供技术服务，确保企业的持续收入。

StarkWare 在持续地发挥他们的“技术”特色，树立“技术”形象。团队很早就开始构建技术博客，把自己对于要做的事情的理解和科学上的研究成果，时刻和外界用户进行同步，Vitalik 经常给 StarkWare 的论文提建议。

3，融资

正是因为技术上的专长，以及和风投机构打交道的能力，StarkWare 深受投资机构青睐。Vitalik 是他们种子轮投资者。除了 Vitalik 之外，投资方名单中还包括 Paradigm、红杉资本、Pantera Capital、Founders Fund 等重复投资者。

截止目前，StarkWare 已经完成 6 轮融资，分别是种子轮、Grant、A 轮、B 轮、C 轮、D 轮，总共融资 2.73 亿美元。尤其是最近一轮融资，融资金额达到 1 亿美元，StarkWare 估值直接翻了两番，达到 80 亿美元。估值在所有 Layer2 中排名第一。

4，链上数据

从数据维度来看，StarkEx 已经成功。StarkEx 生态中总共有 4 个项目——Immutable X、dYdX、DeversiFi、Sorare，每个项目的锁仓量、交易数据在 Layer2 中都能独当一面。

截止 7 月 6 日，StarkEx 生态 TVL 6.96 亿美元，总共处理了 1.96 亿笔交易，总交易额 6350 亿美元，总共铸造了 6050 万个 NFT。StarkEx 是 StarkWare 的主要盈利来源。

相比之下，StarkNet 生态还在发展初期。

独立地址数：不到 2 万个。StarkNet 的独立地址数在四大 OP、ZK Rollup 项目（Arbitrum、Optimism、zkSync、StarkNet）中拖了后腿。独立地址数比其他三大生态要小一个量级。

从日活跃用户和日交易数的角度衡量，StarkNet 近一个月的数据和 zkSync 接近，日活跃用户数只有几百个，日交易数也只有几百笔。

StarkNet 日交易数和日活地址 来源：Dune Analytics

所以整体来看，在生态发展进度和生态活跃度上，ZK 系 Layer2 落后于 OP 系，StarNet 和 zkSync 进度接近。可能是因为 zkSync 曾承诺过会有生态原生通证，所以在独立地址数上超过 StarkNet。

Gas 费：近一个月，StarkNet 网络产生的 gas 费低于以太坊，TPS 整体上也低于以太坊。

尽管 StarkNet 相对于以太坊有更好的性能（以太坊每秒钟能处理 7 笔交易，StarkWare 生态能处理上千笔交易），但 StarkNet 实际每秒处理的交易数以及由此产生的 Gas 费都低于以太坊。

这说明 StarkNet 网络的利用率较低，可以归因于网络发展还在初期，生态项目不多，没有完全启动。

StarkNet 和以太坊 Gas 费、TPS 对比 来源：Dune Analytics

StarkWare 生态应用

整体来看，StarkNet 生态和 zkSync 存在类似的生态处于初期的情况。StarkNet 中已上线项目不多。但是 StarkNet 各赛道相对均衡，不像 zkSync 往 DeFi 倾斜。

包括 StarkEx 在内，哔哔 News 统计到的 StarkNet 生态中已经上线项目是 33 个。DeFi、DEX、GameFi、NFT、桥、基础设施分别是 5 个、3 个、6 个、6 个、4 个、5 个。

1，DEX

和 zkSync 类似，StarkNet 上的项目主要是原生项目。哔哔 News 统计到的 DEX 有 5 个，都独属于 StarkNet 生态。其中已经上线的 3 个 DEX 是 JediSwap、MySwap、StarkSwap。

它们都是 AMM 类 DEX，有一点小创新。比如 JediSwap 的“ZAP”功能能把单一通证转变为 LP 进行农耕。StarkSwap 界面增加了“水龙头”功能。都旨在提升用户体验。

2，DeFi

StarkNet 比 zkSync 有更多的创新，这在 DeFi 赛道上有比较明显的体现。除了基本的借贷、质押功能，有一些项目在投资组合管理、DeFi 策略方向上做尝试，并且已经上线测试网，如 Starcombo、Magnety。

StarkNet 上的 DeFi 项目 来源：哔哔 News

Stark DeFi 是 StarkEx 上的 DeFi Hub，是继 dYdX、Immutable X、Sorare、DeversiFi 后的第五个采用 StarkEx 的项目，即将上线，值得关注。此外，提供订单簿 DEX 的 Brine Finance 也有不错的质量。

3，GameFi

相比于其他赛道，StarkNet 上的 GameFi 项目数量比较多，其中积木组合拆分游戏，或者类似逻辑的游戏就有 3 个。

The Ninth、Dope Wars、Philand 是 StarkNet 生态中被提及比较多的 GameFi 项目。其中，The Ninth 是一个元宇宙游戏，支持土地的买卖、升级、质押。整体来看，StarkNet 上的 GameFi 项目玩法都比较初级，质量不高。

4，NFT

StarkNet 上的 NFT 项目主要有以下 6 个。其中 Immutable X 和 Sorare 都基于 StarkEx 生态。剩余的 4 个项目中，NFT 交易平台有 2 个，分别是 Aspect（原 PlayOasis）、Mint Square。NFT 生态质量也一般。

StarkNet 上的 NFT 项目 来源：哔哔 News

5，基础设施

和 zkSync 一样，StarkNet 在桥、钱包基础设施上有属于 ZK Rollup 系 Layer2 的独特性，通用型钱包和桥不适用这两个生态。

在 StarkNet 中，被广泛使用的钱包是 Argent 和 Braavos。桥则是用到了 Orbiter、LayerSwap、Kubri、Stargate。其中 Kubri 支持 ERC 1155 标准的 NFT 铸造，也支持 ERC 1155 在 StarkNet、以太坊之间的跨链。

StarkWare 生态特点和优势

1，原生项目多，NFT、GameFi 可以作为突破口

StarkNet 因为不兼容 EVM（以太坊虚拟机），很少有以太坊生态的项目部署到其中，因此生态内的应用多为原生应用。

与 zkSync 不同的是，StarkNet 各赛道发展得比较均衡，对于 zkSync 而言比较贫瘠的 NFT、GameFi 赛道，StarkNet 上却有不少项目。不过 StarkNet 在 NFT、GameFi 领域也有 Rollup 生态的通病，那就是项目质量普遍不高。

考虑到 StarkEx 上 Immutable X（专注于 NFT、GameFi 的生态）、Sorare（数字足球 NFT 收藏平台）都发展得不错，NFT 和 GameFi 或许可以作为 StarkNet 的突破口。

由于 GameFi 等开放生态牵扯到一些复杂交互，所以 ZK Rollup 的技术进展同样是 StarkWare 团队面临的首要难题。

2，机构对生态内项目的投资相对保守

虽然 StarkNet、zkSync 两个生态中，投资机构都着重投资基础设施，以及多生态布局的优质、刚需项目，但在 DeFi、NFT、GameFi 上的投资，投资机构对 StarkNet 生态似乎相对保守。

根据哔哔 News 的统计，投资机构对 StarkNet 的投资主要集中在 StarkEx 生态中的 4 个项目、钱包 Argent 上，生态中的一些 DeFi 创新项目以及 NFT、GameFi 项目并未查到融资信息。相比之下，zkSync 生态项目的融资信息较多。

3，StarkEx 证明了 to B 模式的成功

StarkEx 这种为客户提供扩容方案的商业模式已经得到验证。虽然只有 4 个项目采用了 StarkEx，但这 4 个项目的数据都能独当一面。

StarkEx 方案对项目方而言是有效的，另一方面，StarkWare 通过 StarkEx 获得了持续的收入。

但是 StarkEx 也面临一些变局。dYdX 宣布将转移到 Cosmos 生态做自己的应用链。根据 dYdX 创始人的说法，StarkEx 的体验（实际 TPS）并不如想象中美好。此外，一些实力强劲的客户确实可能会尝试开发自己的扩容方案，自己捕获底层协议价值。

此外，StarkNet 目前不兼容 EVM，这对生态发展造成了比较大的阻力。

4，估值高企，投资阵容强大

StarkWare 目前无论是总融资额还是估值都在 Layer2 中排名第一。总融资额达到 2.73 亿美元，估值更是高达惊人的 80 亿美元。

此外，StarkWare 还获得了 Vitalik、Paradigm、红杉资本等的投资。所以，StarkWare 在发展 Layer2 生态方面有足够的资金、技术能力、权威认可作为支撑。

StarkWare 的挑战与未来展望

如前文所述，StarkWare 面临的首要挑战来自 ZK Rollup 技术难题。

ZK Rollup 进展缓慢，dYdX 这样的案例说明 StarkWare Layer2 实际扩容效果仍然有限。对于 StarkWare 团队而言，在技术上寻求突破仍然是首要任务。

与此同时，OP 系 Layer2 正在比较激进地拓展生态，扩大先发优势，Arbitrum 发起奥德赛活动，Optimism 推出 OP。这对 StarkWare 在技术上的突破提出了更紧迫的要求。

在 EVM 兼容问题上，目前 StarkNet 是四大 Layer2 中唯一不兼容 EVM 的生态。这会对 StarkWare 生态发展带来比较大的阻力。（zkSync 2.0 测试网已经兼容 EVM，这可能和技术难度有关，zkSync 采用 ZK SNARK 技术，StarkWare 采用 ZK STARK，后者是前者的改进版本）

目前，StarkWare 已经树立了足够的技术壁垒。他们把技术和商业模式进行结合的方式——StarkEx 也已经得到验证。StarkEx 是 StarkWare 可以继续采用的路线图。

在 StarkNet 生态的发展上，除了前面提及的技术突破外，NFT、GameFi 或许可以成为 StarkWare 相对于其他 Layer2 的优势赛道。

参考文章：

《万字拆解 StarkWare：80 亿美元的“以太坊扩容最佳团队”是否高估？》 by Jessie

《StarkWare：估值超 20 亿美金，V 神投资，下一波机会在 Layer2 吗？》 by 阿法兔研究笔记

注：本文不作为投资建议

获取《46 个 Starkware 生态项目》：

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