Gate Ventures 本周加密市场动态（2026 年 8 月 17 日）

摘要

• 美股指数涨跌互现，仍处历史高位附近： 各大指数在周中创下阶段新高后收盘分化。标普 500 指数（+0.36% 至 7,785.76）与纳斯达克指数（+0.14% 至 26,729.16）小幅收高，道琼斯指数则回落（-0.56% 至 53,732.41）。
• 通胀降温 vs. 消费需求走弱： 7 月 CPI 数据偏软、PPI 环比持平，令市场隐含的 9 月联储加息概率回落至约 33%；但 7 月零售销售环比下滑 0.6%，叠加半导体板块获利了结，限制了大盘的进一步上行动能。
• 原油价格反弹： 地缘政治紧张局势及封锁伊朗航运通道的威胁，推动布伦特原油升至约 90.85 美元 / 桶（前值约 85.47 美元），WTI 原油升至约 82.41 美元 / 桶（前值约 77.47 美元）。
• 美债收益率小幅走高： 油价反弹叠加规模可观的 30 年期国债发行（得标利率约 5.22%），推动 10 年期美债收益率由 4.65% 升至 4.69%。
• 黄金延续涨势： 现货黄金升至约 4,377 美元 / 盎司（前值 4,342 美元），受通胀数据温和、零售销售疲弱及央行持续购金支撑。
• STRC 维持在 95 美元附近，BTC/MSTR 相关风险与做空压力持续盖过回购及流动性缓冲扩大所带来的利好。
• 主要代币中，LINK 表现突出，上涨 15.4%，主要受 Chainlink 储备回购持续推进带动。
• Copper 取得美国经纪自营商（broker-dealer）牌照及 FINRA 会员资格。
• River Markets 完成 850 万美元融资，用于搭建机构级预测市场交易基础设施。
• Saturn 与 Ondo 达成合作并获得战略投资，以扩展其代币化结构化信贷产品线。

宏观概览

通胀进一步降温，但零售销售疲弱与油价反弹令创纪录涨势止步

在截至 2026 年 8 月 14 日的一周内，全球金融市场在历史高位附近盘整，温和的通胀数据与消费需求放缓迹象形成拉锯。

本周中段的宏观叙事由乐观的通胀数据主导。美国 7 月消费者物价指数（CPI）与生产者物价指数（PPI）双双低于市场预期，其中 PPI 整体环比持平（0.0% MoM，市场预期为 0.2%）。相关数据强化了市场对联准会本轮升息周期已经结束的预期。CME FedWatch 显示，9 月升息的隐含概率由一周前的 55% 大幅回落至约 33%。

不过，周五公布的零售支出数据弱于预期，令股市动能受阻。美国 7 月零售销售环比下滑 0.6%，与市场预期的小幅增长相悖，引发市场对消费韧性的疑虑。与此同时，大型科技股出现选择性获利了结，其中博通（Broadcom）单日下跌 6% 最为显著，主因市场对 AI 基础设施相关债务融资结构的审视升温。尽管周五回落，标普 500 指数仍录得连续第三周上涨。

能源市场方面，油价骤然扭转此前跌势。美国就伊朗石油运输航道可能遭到封锁发出警告后，波斯湾航运安全疑虑再度浮现。尽管 EIA 报告显示美国原油库存大幅增加 1,740 万桶，布伦特原油仍升至每桶 90.85 美元，WTI 原油反弹至每桶 82.41 美元。

固定收益市场方面，债券收益率于周内后段小幅走高。投资人一方面消化油价上涨，另一方面消化定价于 5.216% 的 30 年期美国公债标售结果，反映长天期供给的持续吸收以及市场对通胀保护的需求。同时，美元指数（DXY）维持在 99.64 附近的关键技术支撑位。美元走势稳定、生产者物价温和加上避险需求，共同支撑贵金属表现，现货黄金稳守每盎司 4,370 美元之上。（1）

各类资产表现要点

美元指数

美元指数（DXY）本周于窄幅区间内波动，收于 99.64 附近。通胀数据偏软限制了美元的上行空间，而欧洲经济增长数据表现稳健（如英国第二季 GDP），令主要美元货币对整体维持稳定。（2）

美国 10 年期和 30 年期国债收益率

本周后段各天期收益率小幅上行，主要受油价上涨以及规模庞大的 30 年期公债标售（得标利率约 5.22%）带动。10 年期美债收益率收于 4.69%，高于前值 4.65%。（3）

黄金

现货黄金（XAU/USD）延续 8 月以来的强势表现，本周上涨 0.8%，收于每盎司 4,376.82 美元（盘中一度触及 4,449.83 美元的高点）。金价持续受到多项因素支撑：市场预期联准会将维持政策利率不变、亚洲机构资金的持续配置，以及央行储备的强劲增持（第二季央行净购金量达 289 公吨，年增 62%）。（4）

加密市场概览

1. 主流资产

比特币（BTC）上周下跌 3.1%，以太币（ETH）下跌 1.8%，带动 ETH/BTC 汇率上升 1.3%。比特币现货 ETF 录得 3.897 亿美元净流出，以太币 ETF 资金流则大致持平，净流入仅 230 万美元。整体市场情绪维持在恐惧区间，恐惧与贪婪指数报 31。（5）（6）

2. 总市值

加密货币总市值上周下跌 2.3%，剔除 BTC 与 ETH 后的市值跌幅较为温和，为 0.8%。同时，前十大以外山寨币的市占率下滑 0.6%，显示中小市值代币持续走弱。

中国领先的机器人企业宇树科技（Unitree）预计最快将于 8 月 17 至 21 日启动 IPO。在其登陆上海交易所挂牌之前，Hyperliquid 已率先提供宇树股票的价格发现机制：目前单股宇树 A 股在 Hyperliquid 上的交易价格约为 93 美元，超过其公布的 IPO 定价 22.37 美元的四倍。（7）

3. STRC 表现

STRC 上周成交额达 5.57 亿美元，价格持续低于面值，但已回升至约 95 美元。

MSTR 上周宣布 STRC 回购计划并扩大流动性缓冲，但 STRC 仍在面值下方交易。这些措施主要降低的是股息与付息风险，而定价仍更大程度受到 BTC 波动性、MSTR 整体股权与杠杆风险，以及持续存在的做空压力所主导。

只要市场持续以偏高的水平计入上述风险，投资人便会要求更高的收益率，即便流动性状况已经改善，STRC 仍将维持在面值之下。（8）

4. 前 30 大加密资产表现

前 30 大加密货币上周平均下跌 1.2%，其中 LINK 与 HYPE 领涨。

LINK 上周上涨 15.4%，主要受持续进行的代币回购支撑。Chainlink 再度增持 127,740 枚 LINK（约 112 万美元）至其储备，使总持仓达到 548 万枚 LINK（4,850 万美元），强化了市场对协议内生需求可持续性的预期。（9）

加密行业重点动态

1. 三菱日联金融集团（MUFG）推动日本公债附买回交易上链

MUFG 与三家关联企业将启动概念验证（PoC），运用 Canton Network 将日本公债附买回（repo）交易上链，并与 Digital Asset 及 Progmat 合作推进。该项目旨在自动化附买回交易的完整生命周期、实现全天候即时日内结算，并提升资金调度与资本运用效率。此计划为日本金融厅（FSA）「支付创新计划」的一环，凸显日本在推动代币化与区块链结算融入传统金融市场方面的整体布局。（10）

2. CLARITY 法案延宕，CFTC 着手推进加密监管

美国商品期货交易委员会（CFTC）将于 8 月 20 日召开创新咨询委员会会议，讨论加密资产、人工智能与预测市场等议题，其中包括监管行动可望与未来立法形成互补的领域。此举系于参议院未能在 8 月休会前推进 CLARITY 法案之后作出，同时证券交易委员会（SEC）也正在既有权限范围内研拟加密规则。相关进展显示，即便全面性的市场结构立法在国会持续停滞，美国监管机构仍可能以机构层级的框架推进加密监管。（11）

3. Copper 取得美国经纪自营商牌照及 FINRA 会员资格

数字资产基础设施服务商 Copper 旗下的 Copper Markets (US) 已成为经 SEC 注册的经纪自营商（broker-dealer）及 FINRA 会员，正式建立受监管的美国业务据点。该美国实体将提供合格托管、质押、融资及场外交易（OTC）服务，并可接入 Copper 的 ClearLoop 网络，支持加密资产与代币化资产的担保品划转。此项核准扩大了 Copper 在美国的机构服务版图，也反映加密托管与交易基础设施持续朝向监管常态化，逐步对接传统金融机构。（12）

主要风险投资交易

1. River Markets 完成 850 万美元融资，打造机构级预测市场交易基础设施

River Markets 正在构建机构交易层，让专业投资人得以透过单一介面接入并交易多个预测市场，整合下单执行、行情数据与风险管理工具。该公司完成 850 万美元种子轮融资，由 Haun Ventures 领投，Y Combinator、Coinbase Ventures 与 Qube Research Technologies 参投。资金将投入工程研发、更快速且更安全的交易基础设施，以及机构客户拓展，反映市场对于将分散的预测市场整合为更成熟资产类别（以支持避险与大额交易）的需求持续升温。（13）

2. Entravel 完成 750 万美元融资，将加密支付旅游基础设施推向主流市场

Entravel 为加密货币交易所、金融科技公司与数字平台提供白标旅游预订基础设施，目前已支持包括 Kraken 与 MetaMask 在内的 40 多个品牌。该公司完成 750 万美元融资，由 Ethereal Ventures 与 Finality Capital 共同领投，资金将用于供应商信用额度、预订量成长、拓展传统旅游市场，以及建置以稳定币为基础的结算、资金管理与营运资金体系。此轮融资凸显加密支付、AI 赋能的预订基础设施与规模逾 1 兆美元的线上旅游市场之间日益加深的融合。（14）

3. Saturn 与 Ondo 达成合作并获得战略投资，扩展代币化结构化信贷产品

Saturn 已与 Ondo Finance 建立合作，将机构级代币化资产整合进其数字信贷产品，首波将 Ondo 的代币化 STRC 曝险部位 $STRCon 纳入 sUSD 产品之中。在合作之外，Ondo 亦对 Saturn 进行战略投资，以深化 Ondo 代币化资产基础设施与 Saturn 链上结构化及分销平台之间的整合。此次合作凸显代币化证券与 DeFi 结构化信贷产品之间日益加深的融合趋势。（15）

风险投资市场数据

上周共完成 8 笔融资交易，其中基础设施（Infra）5 笔、社交（Social）2 笔、DeFi 1 笔。

上周已披露的融资总额为 1,980 万美元，另有 3 笔交易未披露金额。融资金额最高的赛道为基础设施（Infra），达 1,130 万美元；单笔融资规模最大者为 River Markets（850 万美元）。

2026 年 8 月第三周融资总额降至 1,780 万美元，较前一周下滑 78%。

关于 Gate Ventures

Gate Ventures 是 Gate 旗下的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、生态系统和应用程序的投资，致力于重塑 Web 3.0 时代的世界。Gate Ventures 与全球行业领袖合作，赋能那些拥有创新思维和能力的团队和初创公司，重新定义社会和金融的交互模式。
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References

1. https://www.bnnbloomberg.ca/markets/2026/08/14/world-shares-mostly-fall-and-us-futures-are-mixed-after-us-inflation-data-improves/
2. https://www.investing.com/indices/usdollar?cid=1224074
3. https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield, https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-30-year-bond-yield
4. https://www.investing.com/currencies/xau-usd
5. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. UNITREE on Hyperliquid: https://app.hyperliquid.xyz/trade/xyz:UNITREE
8. STRC: https://x.com/BTCtreasuries/status/2085367550473572739
9. Chainlink Buyback: https://coinmarketcap.com/community/articles/6a7459f5e6691a1d75dd6651/
10. MUFG to bring Japanese government bond repo transactions onchain: https://cointelegraph.com/news/mufg-bring-japanese-government-bond-repo-transactions-onchain
11. CFTC moves to advance crypto regulation as CLARITY Act remains delayed: https://cointelegraph.com/news/cftc-exploring-crypto-regulations-clarity-act
12. Copper secures US broker-dealer registration and FINRA membership: https://cointelegraph.com/news/copper-us-arm-joins-finra-after-sec-broker-dealer-approval
13. River Markets raises US$8.5M to build institutional prediction market trading infrastructure: https://fortune.com/2026/08/11/exclusive-river-markets-seed-round-prediction-market-trading-tools-institutions/
14. Entravel raises US$7.5M to expand crypto-powered travel infrastructure into mainstream markets: https://techfundingnews.com/entravel-raises-7-5m-to-take-crypto-travel-platform-mainstream/
15. Saturn partners with Ondo and receives strategic investment to expand tokenized structured credit products: https://x.com/saturn_credit/status/2087887301506728111?s=19